金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】9月7日，央行開展3300億元7天期逆回購(gòu)操作，資金面進(jìn)一步收斂，主要回購(gòu)利率明顯走高，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；瑞安房地產(chǎn)公告稱已于公開市場(chǎng)回購(gòu)部分2023年票據(jù)，本金總額為2551萬(wàn)美元；穆迪將長(zhǎng)城資產(chǎn)“Baa1”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)跌幅擴(kuò)大，轉(zhuǎn)債九成個(gè)券下跌；海外方面，各期限美債收益率轉(zhuǎn)為下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

根據(jù)海關(guān)部署9月7日公布的數(shù)據(jù)，以美元計(jì)價(jià)，2023年8月出口額同比下降8.8%，前值為下降14.5%；8月進(jìn)口額同比下降7.3%，前值為下降12.4%。

點(diǎn)評(píng)：8月出口額同比降幅收窄，基本符合市場(chǎng)預(yù)期，背后主要有兩個(gè)原因：一是上年出口高峰過(guò)后，出口額增速基數(shù)大幅走低，這會(huì)推高今年8月出口額同比；二是當(dāng)前新出口動(dòng)能下滑勢(shì)頭有所緩解。不過(guò)，8月出口額同比仍連續(xù)第四個(gè)月處于同比負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，海外需求偏弱是主要原因，出口商普遍反映訂單不足。預(yù)計(jì)伴隨全球半導(dǎo)體、消費(fèi)電子行業(yè)觸底上行，以及海外經(jīng)濟(jì)下行勢(shì)頭有所緩解，疊加上年同期出口增速基數(shù)持續(xù)走低，接下來(lái)我國(guó)出口額同比降幅有望持續(xù)收窄。不過(guò)，考慮到四季度外需還會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還會(huì)有一定拖累作用，著眼于保持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭，年底前將持續(xù)倚重投資、消費(fèi)等內(nèi)需發(fā)力。

【工農(nóng)中建四大國(guó)有行分別發(fā)布存量房貸利率調(diào)整細(xì)則】9月7日，工行、農(nóng)行、建行、中國(guó)銀行先后發(fā)布關(guān)于存量首套個(gè)人住房貸款利率調(diào)整有關(guān)操作事項(xiàng)的公告。工商銀行公告表示，自2023年9月25日起，我行將與存量個(gè)人住房貸款客戶就貸款執(zhí)行利率進(jìn)行協(xié)商調(diào)整。原貸款發(fā)放時(shí)執(zhí)行首套房貸利率標(biāo)準(zhǔn)的存量房貸，我行將于2023年9月25日集中批量調(diào)整合同貸款利率，批量調(diào)整后于當(dāng)日起按新的利率水平執(zhí)行，此前利息均按原合同利率水平計(jì)算。隨后，農(nóng)行、建行、中國(guó)銀行均發(fā)布類似公告。整體來(lái)看，四家大行的操作細(xì)則表述方式略有不同，但實(shí)際內(nèi)容差異不大。

【深圳市發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)上市和上市公司高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》】9月7日，深圳市發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)企業(yè)上市和上市公司高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，推動(dòng)企業(yè)多層次市場(chǎng)上市融資。支持符合條件的企業(yè)到境外上市，支持優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)回歸A股上市，支持上市公司拆分子公司在境內(nèi)外上市。支持國(guó)有企業(yè)深化混合所有制改革，推動(dòng)不同類型的優(yōu)質(zhì)國(guó)有企業(yè)在境內(nèi)相應(yīng)板塊上市。吸引外地優(yōu)質(zhì)企業(yè)到深交所上市，引導(dǎo)上市公司募集資金更多投資深圳。發(fā)揮深交所科交中心作用，提供從IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）到IPO（首次公開發(fā)行）的全鏈條綜合服務(wù)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與技術(shù)市場(chǎng)高效聯(lián)通。

（二）國(guó)際要聞

【美聯(lián)儲(chǔ)“三號(hào)人物”：美聯(lián)儲(chǔ)是否需要再加息是一個(gè)開放性問(wèn)題，取決于數(shù)據(jù)】9月7日周四，F(xiàn)OMC擁有永久投票權(quán)的紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱，需要更多數(shù)據(jù)來(lái)確認(rèn)9月份采取何種行動(dòng)。他表示，利率政策處于限制性狀態(tài)，位于“非常好的境地”?！袄收呤欠褚呀?jīng)處于足夠有效的限制性狀態(tài)，是一個(gè)開放性問(wèn)題”。他認(rèn)為，美國(guó)通脹過(guò)高，正朝著正確的方向發(fā)展。他表示：“最新消費(fèi)者開支數(shù)據(jù)是強(qiáng)勁的，有理由認(rèn)為，消費(fèi)者開支將趨于溫和。貨幣政策決策者們并不受美國(guó)債臺(tái)高筑這個(gè)問(wèn)題所約束”。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格轉(zhuǎn)跌NYMEX天然氣價(jià)格止跌反彈】9月7日，WTI 10月原油期貨收跌0.67美元，跌幅0.76%，報(bào)86.87美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌0.68美元，跌幅0.75%，報(bào)89.92美元/桶。NYMEX 10月天然氣期貨收漲2.75%至2.579美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

9月7日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了3300億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有2090億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放資金1210億元。

（二）資金利率

9月7日，資金面進(jìn)一步收斂，主要回購(gòu)利率明顯走高。當(dāng)日DR001上行32.51bps至1.833%，DR007上行12.57bps至1.951%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

9月7日，資金面延續(xù)緊勢(shì)壓制債市情緒，短券承壓更明顯，現(xiàn)券期貨均走弱，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230012收益率上行0.20至2.6670%；10年期國(guó)開債活躍券220220收益率持平于2.860%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

多數(shù)地產(chǎn)債成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，5只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，“20陽(yáng)城01”跌超16%，“H0金科03”跌超72%；“21金地MTN007”漲超12%，“20陽(yáng)城04”漲200%，“H9金科03”漲12100%。

城投債整體成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，僅“17遵義旅投債01”漲超13%。

2.信用債事件

瑞安房地產(chǎn)：公司公告，已于公開市場(chǎng)回購(gòu)部分2023年票據(jù)，本金總額為2551萬(wàn)美元，已回購(gòu)票據(jù)將注銷。

長(zhǎng)城資產(chǎn)：穆迪將長(zhǎng)城資產(chǎn)“Baa1”長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)列入下調(diào)觀察名單，主要原因?yàn)殚L(zhǎng)城資產(chǎn)延遲發(fā)布其2022年年報(bào)導(dǎo)致其信用狀況存在不確定性。

交銀國(guó)際：穆迪下調(diào)交銀國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)至“Baa1”，展望“穩(wěn)定”。下調(diào)反映了交銀國(guó)際的資本狀況顯著削弱，以及較大規(guī)模的自營(yíng)投資蘊(yùn)含較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

南華期貨：交易商協(xié)會(huì)公告，南華期貨因資管計(jì)劃違規(guī)輸送交易利潤(rùn)被自律處分。

新城控股：公司公告，1-8月累計(jì)合同銷售金額544.53億元，同比下降36.35%；累計(jì)銷售面積約675.14萬(wàn)平方米，比上年同期下降21.31%。

昆明滇投：公司公告，所持滇池水務(wù)64.16%的股權(quán)被凍結(jié)，因未按期歸還到期融資或工程款等。

日照城投：公司公告，擬將“20日照城投MTN001”（發(fā)行總額4億元，發(fā)行票息4.82%）票息下調(diào)282BP至2%，利率生效日為2023年9月30日。投資人回售申請(qǐng)期為9月8日至14日。

正榮地產(chǎn)：公司公告，公司及關(guān)聯(lián)公司新增16條失信被執(zhí)行人信息，法人及財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人被限制高消費(fèi)。

山東招金集團(tuán)：公司公告，為滿足招遠(yuǎn)市市屬國(guó)有資產(chǎn)重組整合需要，以非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓寶鼎科技26.6435%股權(quán)給山東金都國(guó)有資本投資集團(tuán)，現(xiàn)已完成過(guò)戶登記手續(xù)。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指低開低走】9月7日，權(quán)益市場(chǎng)低開后全天單邊下行，當(dāng)日三大指數(shù)全面調(diào)整，跌幅均超1%，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌1.13%、1.84%、2.11%。當(dāng)日，兩市成交額7683億元，較前一交易日繼續(xù)萎縮30億元，北向資金全天凈賣出70.72億元。當(dāng)日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中僅煤炭小幅上漲0.02%，其余行業(yè)均不同程度下跌，其中電力設(shè)備、電子、美容護(hù)理跌超2%，通信、機(jī)械、環(huán)保、汽車等20個(gè)行業(yè)跌超1%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)跌幅擴(kuò)大】9月7日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場(chǎng)持續(xù)走弱，當(dāng)日中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收跌1.08%、0.88%、1.46%。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額595.17億元，較前一交易日增加117.23億元。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)超九成個(gè)券下跌，546只個(gè)券中，20只上漲，514只下跌，12只持平。當(dāng)日，興瑞轉(zhuǎn)債漲超4%，領(lǐng)漲市場(chǎng)，全筑轉(zhuǎn)債、橫河轉(zhuǎn)債漲超3%，艾華轉(zhuǎn)債漲超2%，表現(xiàn)領(lǐng)先市場(chǎng)；當(dāng)日大量個(gè)券明顯回落，福蓉轉(zhuǎn)債跌停20%，天鐵轉(zhuǎn)債、超達(dá)轉(zhuǎn)債、華體轉(zhuǎn)債、易瑞轉(zhuǎn)債、紐泰轉(zhuǎn)債跌逾10%，神通轉(zhuǎn)債、海泰轉(zhuǎn)債、新港轉(zhuǎn)債跌逾8%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，藍(lán)天轉(zhuǎn)債、雙良轉(zhuǎn)債上市，博俊轉(zhuǎn)債開啟網(wǎng)上申購(gòu)。

9月7日，運(yùn)機(jī)集團(tuán)發(fā)行可轉(zhuǎn)債獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)批復(fù)。

9月7日，正丹轉(zhuǎn)債、冠宇轉(zhuǎn)債、健友轉(zhuǎn)債、多倫轉(zhuǎn)債、湘佳轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

9月7日，明泰轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)

9月7日，各期限美債收益率普遍轉(zhuǎn)為下行。其中，2年期美債收益率下行7bp至4.94%，10年期美債收益率下行3bp至4.27%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFinD，東方金誠(chéng)

9月7日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至67bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄5bp至2bp。

9月7日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.32%。

2.歐債市場(chǎng)

9月7日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍下行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率下行4bp至2.62%，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期收益率分別下行4bp、5bp、6bp和1bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至9月7日收盤）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界