金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時債市信息。

【內(nèi)容摘要】9月7日，央行開展3300億元7天期逆回購操作，資金面進一步收斂，主要回購利率明顯走高，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行；瑞安房地產(chǎn)公告稱已于公開市場回購部分2023年票據(jù)，本金總額為2551萬美元；穆迪將長城資產(chǎn)“Baa1”長期發(fā)行人評級列入下調(diào)觀察名單；轉債市場指數(shù)跌幅擴大，轉債九成個券下跌；海外方面，各期限美債收益率轉為下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

根據(jù)海關部署9月7日公布的數(shù)據(jù)，以美元計價，2023年8月出口額同比下降8.8%，前值為下降14.5%；8月進口額同比下降7.3%，前值為下降12.4%。

點評：8月出口額同比降幅收窄，基本符合市場預期，背后主要有兩個原因：一是上年出口高峰過后，出口額增速基數(shù)大幅走低，這會推高今年8月出口額同比；二是當前新出口動能下滑勢頭有所緩解。不過，8月出口額同比仍連續(xù)第四個月處于同比負增長狀態(tài)，海外需求偏弱是主要原因，出口商普遍反映訂單不足。預計伴隨全球半導體、消費電子行業(yè)觸底上行，以及海外經(jīng)濟下行勢頭有所緩解，疊加上年同期出口增速基數(shù)持續(xù)走低，接下來我國出口額同比降幅有望持續(xù)收窄。不過，考慮到四季度外需還會對經(jīng)濟增長還會有一定拖累作用，著眼于保持國內(nèi)經(jīng)濟復蘇勢頭，年底前將持續(xù)倚重投資、消費等內(nèi)需發(fā)力。

【工農(nóng)中建四大國有行分別發(fā)布存量房貸利率調(diào)整細則】9月7日，工行、農(nóng)行、建行、中國銀行先后發(fā)布關于存量首套個人住房貸款利率調(diào)整有關操作事項的公告。工商銀行公告表示，自2023年9月25日起，我行將與存量個人住房貸款客戶就貸款執(zhí)行利率進行協(xié)商調(diào)整。原貸款發(fā)放時執(zhí)行首套房貸利率標準的存量房貸，我行將于2023年9月25日集中批量調(diào)整合同貸款利率，批量調(diào)整后于當日起按新的利率水平執(zhí)行，此前利息均按原合同利率水平計算。隨后，農(nóng)行、建行、中國銀行均發(fā)布類似公告。整體來看，四家大行的操作細則表述方式略有不同，但實際內(nèi)容差異不大。

【深圳市發(fā)布《關于進一步推動企業(yè)上市和上市公司高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》】9月7日，深圳市發(fā)布《關于進一步推動企業(yè)上市和上市公司高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，推動企業(yè)多層次市場上市融資。支持符合條件的企業(yè)到境外上市，支持優(yōu)質(zhì)紅籌企業(yè)回歸A股上市，支持上市公司拆分子公司在境內(nèi)外上市。支持國有企業(yè)深化混合所有制改革，推動不同類型的優(yōu)質(zhì)國有企業(yè)在境內(nèi)相應板塊上市。吸引外地優(yōu)質(zhì)企業(yè)到深交所上市，引導上市公司募集資金更多投資深圳。發(fā)揮深交所科交中心作用，提供從IP（知識產(chǎn)權）到IPO（首次公開發(fā)行）的全鏈條綜合服務，促進資本市場與技術市場高效聯(lián)通。

（二）國際要聞

【美聯(lián)儲“三號人物”：美聯(lián)儲是否需要再加息是一個開放性問題，取決于數(shù)據(jù)】9月7日周四，F(xiàn)OMC擁有永久投票權的紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯稱，需要更多數(shù)據(jù)來確認9月份采取何種行動。他表示，利率政策處于限制性狀態(tài)，位于“非常好的境地”。“利率政策是否已經(jīng)處于足夠有效的限制性狀態(tài)，是一個開放性問題”。他認為，美國通脹過高，正朝著正確的方向發(fā)展。他表示：“最新消費者開支數(shù)據(jù)是強勁的，有理由認為，消費者開支將趨于溫和。貨幣政策決策者們并不受美國債臺高筑這個問題所約束”。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格轉跌NYMEX天然氣價格止跌反彈】9月7日，WTI 10月原油期貨收跌0.67美元，跌幅0.76%，報86.87美元/桶。布倫特11月原油期貨收跌0.68美元，跌幅0.75%，報89.92美元/桶。NYMEX 10月天然氣期貨收漲2.75%至2.579美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

9月7日，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日以利率招標方式開展了3300億元7天期逆回購操作，中標利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有2090億元逆回購到期，因此單日凈投放資金1210億元。

（二）資金利率

9月7日，資金面進一步收斂，主要回購利率明顯走高。當日DR001上行32.51bps至1.833%，DR007上行12.57bps至1.951%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢

9月7日，資金面延續(xù)緊勢壓制債市情緒，短券承壓更明顯，現(xiàn)券期貨均走弱，銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券230012收益率上行0.20至2.6670%；10年期國開債活躍券220220收益率持平于2.860%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動

多數(shù)地產(chǎn)債成交價格相對穩(wěn)定，5只債券成交價格偏離幅度超10%，“20陽城01”跌超16%，“H0金科03”跌超72%；“21金地MTN007”漲超12%，“20陽城04”漲200%，“H9金科03”漲12100%。

城投債整體成交價格相對穩(wěn)定，僅“17遵義旅投債01”漲超13%。

2.信用債事件

瑞安房地產(chǎn)：公司公告，已于公開市場回購部分2023年票據(jù)，本金總額為2551萬美元，已回購票據(jù)將注銷。

長城資產(chǎn)：穆迪將長城資產(chǎn)“Baa1”長期發(fā)行人評級列入下調(diào)觀察名單，主要原因為長城資產(chǎn)延遲發(fā)布其2022年年報導致其信用狀況存在不確定性。

交銀國際：穆迪下調(diào)交銀國際長期發(fā)行人評級至“Baa1”，展望“穩(wěn)定”。下調(diào)反映了交銀國際的資本狀況顯著削弱，以及較大規(guī)模的自營投資蘊含較高的投資風險。

南華期貨：交易商協(xié)會公告，南華期貨因資管計劃違規(guī)輸送交易利潤被自律處分。

新城控股：公司公告，1-8月累計合同銷售金額544.53億元，同比下降36.35%；累計銷售面積約675.14萬平方米，比上年同期下降21.31%。

昆明滇投：公司公告，所持滇池水務64.16%的股權被凍結，因未按期歸還到期融資或工程款等。

日照城投：公司公告，擬將“20日照城投MTN001”（發(fā)行總額4億元，發(fā)行票息4.82%）票息下調(diào)282BP至2%，利率生效日為2023年9月30日。投資人回售申請期為9月8日至14日。

正榮地產(chǎn)：公司公告，公司及關聯(lián)公司新增16條失信被執(zhí)行人信息，法人及財務負責人被限制高消費。

山東招金集團：公司公告，為滿足招遠市市屬國有資產(chǎn)重組整合需要，以非公開協(xié)議轉讓寶鼎科技26.6435%股權給山東金都國有資本投資集團，現(xiàn)已完成過戶登記手續(xù)。

（三）可轉債

1.權益及轉債指數(shù)

【A股三大股指低開低走】9月7日，權益市場低開后全天單邊下行，當日三大指數(shù)全面調(diào)整，跌幅均超1%，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收跌1.13%、1.84%、2.11%。當日，兩市成交額7683億元，較前一交易日繼續(xù)萎縮30億元，北向資金全天凈賣出70.72億元。當日，申萬一級行業(yè)指數(shù)中僅煤炭小幅上漲0.02%，其余行業(yè)均不同程度下跌，其中電力設備、電子、美容護理跌超2%，通信、機械、環(huán)保、汽車等20個行業(yè)跌超1%。

【轉債市場指數(shù)跌幅擴大】9月7日，轉債市場主要指數(shù)跟隨權益市場持續(xù)走弱，當日中證轉債、上證轉債、深證轉債分別收跌1.08%、0.88%、1.46%。當日，轉債市場成交額595.17億元，較前一交易日增加117.23億元。轉債市場超九成個券下跌，546只個券中，20只上漲，514只下跌，12只持平。當日，興瑞轉債漲超4%，領漲市場，全筑轉債、橫河轉債漲超3%，艾華轉債漲超2%，表現(xiàn)領先市場；當日大量個券明顯回落，福蓉轉債跌停20%，天鐵轉債、超達轉債、華體轉債、易瑞轉債、紐泰轉債跌逾10%，神通轉債、海泰轉債、新港轉債跌逾8%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉債跟蹤

今日，藍天轉債、雙良轉債上市，博俊轉債開啟網(wǎng)上申購。

9月7日，運機集團發(fā)行可轉債獲證監(jiān)會注冊批復。

9月7日，正丹轉債、冠宇轉債、健友轉債、多倫轉債、湘佳轉債預計觸發(fā)轉股價格向下修正條件。

9月7日，明泰轉債公告預計滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場

9月7日，各期限美債收益率普遍轉為下行。其中，2年期美債收益率下行7bp至4.94%，10年期美債收益率下行3bp至4.27%。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，東方金誠

9月7日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度收窄4bp至67bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄5bp至2bp。

9月7日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.32%。

2.歐債市場

9月7日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行4bp至2.62%，法國、意大利、西班牙、英國10年期收益率分別下行4bp、5bp、6bp和1bp。

數(shù)據(jù)來源：英為財經(jīng)，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至9月7日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

本文源自金融界