金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)債市信息。

【內(nèi)容摘要】9月4日，國(guó)家發(fā)改委內(nèi)設(shè)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局；當(dāng)日央行開展120億元7天期逆回購(gòu)操作，資金面繼續(xù)向?qū)挘饕刭?gòu)利率普遍下行，銀行間主要利率債收益率普遍上行；惠譽(yù)下調(diào)中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)、長(zhǎng)城國(guó)際長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)至“BBB+”，維持負(fù)面觀察狀態(tài)；大連萬(wàn)達(dá)商管公告稱，“20萬(wàn)達(dá)01”回售金額37.897億元擬轉(zhuǎn)售，9月9日兌付回售資金；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行，轉(zhuǎn)債個(gè)券多數(shù)上漲；海外方面，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍繼續(xù)上行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

9月4日，國(guó)家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人在國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)上表示，近日，中央編辦正式批復(fù)在國(guó)家發(fā)展改革委內(nèi)部設(shè)立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，作為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的專門工作機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)相關(guān)領(lǐng)域政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，推動(dòng)各項(xiàng)重大舉措早落地、見實(shí)效。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局的主要職責(zé)是：跟蹤了解和分析研判民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、組織擬訂促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策措施，擬訂促進(jìn)民間投資發(fā)展政策。建立與民營(yíng)企業(yè)的常態(tài)化溝通交流機(jī)制，協(xié)調(diào)解決民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重大問題，協(xié)調(diào)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家發(fā)改委表示，積極推進(jìn)建立重點(diǎn)民間投資項(xiàng)目庫(kù)，推動(dòng)強(qiáng)化重點(diǎn)民間投資項(xiàng)目的用地保障，設(shè)立中央預(yù)算內(nèi)投資，促進(jìn)民間投資引導(dǎo)專項(xiàng)，設(shè)立民間投資工作協(xié)調(diào)評(píng)估機(jī)制等工作；在推動(dòng)民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)方面，加強(qiáng)前期輔導(dǎo)工作力度，積極推動(dòng)民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

【何立峰：保障性住房要實(shí)施嚴(yán)格封閉管理，不得上市交易】規(guī)劃建設(shè)保障性住房工作部署電視電話會(huì)議9月4日在京召開，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰出席會(huì)議并講話。何立峰強(qiáng)調(diào)，保障性住房建設(shè)是艱巨復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，要堅(jiān)持規(guī)劃先行、謀定后動(dòng)，扎實(shí)做好前期工作、嚴(yán)格項(xiàng)目管理和成本控制，綜合考慮市場(chǎng)形勢(shì)，合理把握建設(shè)節(jié)奏。要建立公平公正的配售機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)督審計(jì)，重點(diǎn)針對(duì)住房有困難且收入不高的工薪收入群體及政府引進(jìn)人才，按保本微利原則配售。保障性住房要實(shí)施嚴(yán)格封閉管理，不得上市交易。相關(guān)部門要抓緊完善政策體系，各地要加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)力量，抓好組織實(shí)施，強(qiáng)化項(xiàng)目建設(shè)全鏈條監(jiān)管，確保保障性住房建設(shè)取得預(yù)期成效。

【深交所：支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)分層、有序?qū)淤Y本市場(chǎng)】近日，深交所與陜西省地方金融監(jiān)管局、陜西證監(jiān)局、陜西國(guó)防科技工業(yè)主管部門和中信科信公司共同主辦“創(chuàng)新成長(zhǎng)·國(guó)防科技工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈專題活動(dòng)”。深交所表示，將深化資本市場(chǎng)改革，加大直接融資支持力度。聚焦先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的支持機(jī)制，加大針對(duì)性制度供給、產(chǎn)品供給，著力打造“透明廉潔優(yōu)質(zhì)注冊(cè)制”；支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)分層、有序?qū)淤Y本市場(chǎng)，推動(dòng)形成高質(zhì)量上市公司群體。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)2023財(cái)年財(cái)政赤字可能翻番】據(jù)美國(guó)獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)聯(lián)邦預(yù)算問責(zé)委員會(huì)估算，在將于本月底結(jié)束的2023財(cái)政年度，美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政赤字可能較2022財(cái)年翻番。據(jù)美國(guó)《華盛頓郵報(bào)》9月4日?qǐng)?bào)道，2020財(cái)年和2021財(cái)年聯(lián)邦財(cái)政支出因應(yīng)對(duì)新冠疫情創(chuàng)紀(jì)錄，2022財(cái)年聯(lián)邦財(cái)政赤字大幅下降，從近3萬(wàn)億美元降至約1萬(wàn)億美元。不過(guò)，聯(lián)邦預(yù)算問責(zé)委員會(huì)預(yù)計(jì)，2023財(cái)年赤字或達(dá)到約2萬(wàn)億美元。與2022財(cái)年聯(lián)邦政府支出因抗疫紓困援助減少而下滑類似，2023財(cái)年此類支出繼續(xù)減少，然而其他因素推高赤字水平：與通貨膨脹水平掛鉤的社保增加；教育、退役軍人福利和醫(yī)保投入增加；依據(jù)基建法案和《通脹削減法案》所撥款項(xiàng)支出增加。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨價(jià)格小幅收漲】9月4日，ICE布倫特11月原油期貨收漲0.51%，報(bào)89.00美元/桶。

二、資金面

（一）公開市場(chǎng)操作

9月4日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了120億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有3320億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠資金3200億元。

（二）資金利率

9月4日，資金面繼續(xù)向?qū)?，主要回?gòu)利率普遍下行。當(dāng)日DR001下行15.12bps至1.518%，DR007下行5.67bps至1.744%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

1.現(xiàn)券收益率走勢(shì)

9月4日，房地產(chǎn)政策力度超預(yù)期持續(xù)壓制債市情緒，現(xiàn)券期貨明顯走弱，銀行間主要利率債收益率普遍上行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券230012收益率上行2.50至2.650%；10年期國(guó)開債活躍券220210收益率上行3.25bps至2.8425%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)

多數(shù)地產(chǎn)債成交價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，15只債券成交價(jià)格偏離幅度超10%，“19遠(yuǎn)洋02”跌超14%，“20融創(chuàng)03”跌超18%，“21金地MTN006”跌超22%，“H1金科04”跌60%；“16龍湖04”“21金地01”“20龍湖06”“21金地04”漲超10%，“21金地03”“21金地MTN001”漲超13%，“16金地02”漲超14%，“21龍湖拓展MTN001(項(xiàng)目收益)”漲超22%，“21金地MTN004”漲超24%，“20中駿02”漲超32%，“H金優(yōu)01”漲超240%。

2.信用債事件

平安不動(dòng)產(chǎn)：公司公告，2023年上半年，公司總營(yíng)收5.42億元，同比減少48.96%；歸母凈利潤(rùn)7.09億元，同比減少39.66%。

長(zhǎng)城資產(chǎn)：惠譽(yù)下調(diào)中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)、長(zhǎng)城國(guó)際長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)至“BBB+”，維持負(fù)面觀察狀態(tài)。起因?yàn)橹袊?guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)在推遲發(fā)布2022年財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)缺乏透明度，且延遲公布財(cái)報(bào)可能引起資金波動(dòng)，維持了負(fù)面評(píng)級(jí)觀察狀態(tài)。

西部水泥：惠譽(yù)下調(diào)西部水泥長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)至“BB-”，展望“負(fù)面”。起因?yàn)槲鞑克嗉みM(jìn)的資本支出（主要在中國(guó)境外），導(dǎo)致了其更高的杠桿率和持續(xù)的負(fù)自由現(xiàn)金流。

遵義匯川城投：遵義匯川城投存在商票逾期超0.9億元，被執(zhí)行標(biāo)的合計(jì)1.9億元。

大連萬(wàn)達(dá)商管：公司公告，“20萬(wàn)達(dá)01”回售金額37.897億元擬轉(zhuǎn)售，9月9日兌付回售資金。

中建交通：公司公告，鑒于近期市場(chǎng)波動(dòng)較大，取消發(fā)行“23中建交通SCP003(科創(chuàng)票據(jù))”。

鄭州路橋建投：公司公告，2023年03月01日至2023年08月31日，公司承兌的16張商業(yè)匯票發(fā)生逾期，共計(jì)3040萬(wàn)元，目前均已結(jié)清，逾期原因?yàn)槌制比颂崾靖犊钋逅惴绞讲环弦?guī)定公司拒付。

杭州解百：公司公告，“東興870號(hào)”信托計(jì)劃延期到期后仍有4660萬(wàn)元本金未收回，目前已查封抵押物，查封期限三年。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指集體上漲】9月4日，權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)震蕩攀升，上證指數(shù)、深證成指高開高走，創(chuàng)業(yè)板指探底沖高后持續(xù)走強(qiáng)，當(dāng)日上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲1.40%、1.41%，0.85%。當(dāng)日，兩市成交額8848億元，較上一交易日增加1395億元，北向資金大幅凈買入68.85億元，終結(jié)連續(xù)五交易日凈賣出。當(dāng)日，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)全面上漲，順周期板塊全天強(qiáng)勢(shì)，鋼鐵、煤炭、有色金屬、石油石化漲超3%，建筑材料、商貿(mào)零售、輕工制造、基礎(chǔ)化工、食品飲料、銀行漲超 2%。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)漲幅擴(kuò)大】9月4日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)跟隨權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行，當(dāng)日中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別收漲0.50%、0.44%、0.60%。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額435.81億元，較前一交易日減少38.55億元。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)超八成個(gè)券上漲，544只個(gè)券中，452只上漲，79只下跌，13只持平。當(dāng)日，宏昌轉(zhuǎn)債在上市第四個(gè)交易日延續(xù)漲停態(tài)勢(shì)，以20%漲幅領(lǐng)漲市場(chǎng)，此外福蓉轉(zhuǎn)債、明泰轉(zhuǎn)債、中礦轉(zhuǎn)債、天鐵轉(zhuǎn)債、賽輪轉(zhuǎn)債漲超6%，表現(xiàn)亮眼；當(dāng)日下跌個(gè)券中紐泰轉(zhuǎn)債跌逾5%，惠城轉(zhuǎn)債跌超3%，海瀾轉(zhuǎn)債跌超2%，其余下跌個(gè)券調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

今日，新23轉(zhuǎn)債上市。

9月4日，航新轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)（即2023年9月5日至2024年3月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；維爾轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)2個(gè)月內(nèi)（即2023年9月5日至2023年11月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；晶能轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)2個(gè)月內(nèi)（即2023年9月5日至2023年11月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；城地轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)1個(gè)月內(nèi)（即2023年9月5日至2023年10月4日），如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出下修方案；富瀚轉(zhuǎn)債、山石轉(zhuǎn)債、鹿山轉(zhuǎn)債、甬金轉(zhuǎn)債預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條件。

9月4日，賽輪轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來(lái)3個(gè)月內(nèi)（即2023年9月5日至2023年12月4日），如再次觸發(fā)贖回條款，亦不行使提前贖回權(quán)利；華統(tǒng)轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)（即2023年9月5日至2024年3月4日），如再次觸發(fā)贖回條款，亦不行使提前贖回權(quán)利；蘇銀轉(zhuǎn)債公告將提前贖回。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)

9月4日，因勞動(dòng)節(jié)假日，美債市場(chǎng)休市。

2.歐債市場(chǎng)

9月4日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍繼續(xù)上行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率上行4bp至2.58%，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期收益率分別上行3bp、7bp、4bp和5bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：英為財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至9月4日收盤）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Bloomberg，東方金誠(chéng)整理

本文源自金融界