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大家要記住一點，現(xiàn)在的銀行理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)絕大數(shù)人都是債券，以前買銀行理財沒有感覺，那是因為銀行對理財做了平滑和兜底。
但現(xiàn)在《資管新規(guī)》出臺以后，不允許銀行剛兌和兜底了，銀行理財產(chǎn)品也都凈值化了，以后無論是買銀行理財還是買債券基金都一樣，都不可避免的會承受債市的波動。最近的低風險理財市場不平靜，以往很穩(wěn)健的銀行理財和債券基金再度跌跌不休，他們到底有多慘，我們先來看幾組數(shù)據(jù)：#財經(jīng)頭條##銀行理財##債券基金##理財#@微頭條@清流財記1、中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日，全市場處于存續(xù)期的公募理財產(chǎn)品中，有超過4000只銀行理財產(chǎn)品單位凈值小于1。2、普益標準數(shù)據(jù)顯示，由于債券市場近期劇烈震蕩，理財產(chǎn)品收益大幅下行，R2級（中低風險）的產(chǎn)品也出現(xiàn)了部分虧損。
3、很多號稱銀行理財升級版、替代品的短債基金也歇菜了，這只“網(wǎng)紅”債券基金，單日暴跌12.08%！4、清流又找了幾只歷史業(yè)績很穩(wěn)健的，大家平時買得比較多的債券基金，分別是：招商安心收益?zhèn)Ⅸi華豐祿債券、西部利得匯享債券、工銀純債債券、易方達純債債券、天弘永利債券等。這些基金近一個月跌幅都超過了1%以上，一年可能就賺三四個點，一個月跌去了半年的收益。
本次債券市場波動成因較為復雜，清流在這篇：債券基金大跌，我們該怎么辦？和大家聊過，最主要原因的是宏觀經(jīng)濟（FK）政策轉換，市場對經(jīng)濟修復的預期向好，投資者風險偏好提高，貨幣流動速度會增加，導致資金利率上升。加上央行近三個月收縮了流動性，減少了資金供給，所以導致資金價格，也就是市場利率上漲，市場利率上漲，債券價格就下跌了。因此十年期國債收益率上漲，十年期國債收益率代表著市場長期利率，利率和債券價格呈現(xiàn)負相關，市場長期利率上漲，債券價格就會下跌。同時疊加地產(chǎn)融資政策放松，對資金需求提高，導致債市收益率明顯調(diào)整，短端收益率快速上行。
10年期國債收益率上漲，對應的就是當前持有的債券價格下跌，意味著市面上已經(jīng)流通的債券相對收益降低，債券基金會跌；10年期國債收益率下降，對應的就是當前持有的債券價格上漲，意味著市面上已經(jīng)流通的債券相對收益降低，債券基金會漲。這里面大家會問，我們該如何查看10年期國債收益率？諸如新浪財經(jīng)、東方財富、英為財情等很多財經(jīng)網(wǎng)站等每天都會跟蹤1年期、3年期、10年期國債的收益率動態(tài)，當然也可以去中央國債登記結算公司去看具體的增長幅度。
事實上國債利率上行的幅度其實不是太大，按以往的規(guī)律債市跌幅不至于這么多，而且以前買銀行理財沒有感覺，那是因為銀行對理財做了平滑和兜底。但現(xiàn)在《資管新規(guī)》出臺以后，不允許銀行剛兌和兜底了，銀行理財產(chǎn)品也都凈值化了，以后無論是買銀行理財還是買債券基金都一樣，都不可避免的會承受債市的波動。
很多買銀行理財?shù)娜藦膩頉]想過穩(wěn)健型理財也能跌這么多，為了避險于是紛紛贖回，而集中贖回加劇了市場拋壓，基金經(jīng)理只能變賣其他能賣的資產(chǎn)應對贖回，從而導致基金凈值跌上加跌，債市調(diào)整繼續(xù)加深。
短期來看，盡管領導已經(jīng)鼓勵保險資金和銀行自營資金承接，但是銀行理財和債券基金壓力有所減輕，但是贖回潮沖擊依舊沒有有效緩解。
不過長期來看也不用特別過于擔心，因為長期利率債的表現(xiàn)已經(jīng)對理財贖回沒啥反應了，從中債指數(shù)來看，最近跌了0.814%，整個債券市場的平均跌幅。而且債市也總能漲回去。按中證全債指數(shù)看，從2005年至今，持有1年的盈利概率高達87%，持有2年的盈利概率高達99%。
最近仍然有很多人問銀行理財、債券基金跌了什么時候能回本、接下來怎么辦？事實上和股票市場一樣，債券市場走勢是無法預測的，沒有永遠不跌的債券基金。歷史規(guī)律可以參考，需要考慮的就是受否愿意接受2年持有期，換來99%的盈利概率？愿意接受這個邏輯就長期持有，不愿意接受這個邏輯的話，就要割肉下車了。而且今后也就只能選擇貨幣基金（久期短，攤余成本法估值）、銀行存款這類更安全的產(chǎn)品了。但是貨幣年化1%點多，對于大資金投資者來說肯定不劃算，這就需要資產(chǎn)配置，持有不同類型的資產(chǎn)，如股票、保險、黃金之類的，做風險對沖和平衡，進可攻退可守，達到投資組合整體盈利。
3、很多號稱銀行理財升級版、替代品的短債基金也歇菜了，這只“網(wǎng)紅”債券基金，單日暴跌12.08%！4、清流又找了幾只歷史業(yè)績很穩(wěn)健的，大家平時買得比較多的債券基金，分別是：招商安心收益?zhèn)Ⅸi華豐祿債券、西部利得匯享債券、工銀純債債券、易方達純債債券、天弘永利債券等。這些基金近一個月跌幅都超過了1%以上，一年可能就賺三四個點，一個月跌去了半年的收益。
本次債券市場波動成因較為復雜，清流在這篇：債券基金大跌，我們該怎么辦？和大家聊過，最主要原因的是宏觀經(jīng)濟（FK）政策轉換，市場對經(jīng)濟修復的預期向好，投資者風險偏好提高，貨幣流動速度會增加，導致資金利率上升。加上央行近三個月收縮了流動性，減少了資金供給，所以導致資金價格，也就是市場利率上漲，市場利率上漲，債券價格就下跌了。因此十年期國債收益率上漲，十年期國債收益率代表著市場長期利率，利率和債券價格呈現(xiàn)負相關，市場長期利率上漲，債券價格就會下跌。同時疊加地產(chǎn)融資政策放松，對資金需求提高，導致債市收益率明顯調(diào)整，短端收益率快速上行。
事實上國債利率上行的幅度其實不是太大，按以往的規(guī)律債市跌幅不至于這么多，而且以前買銀行理財沒有感覺，那是因為銀行對理財做了平滑和兜底。但現(xiàn)在《資管新規(guī)》出臺以后，不允許銀行剛兌和兜底了，銀行理財產(chǎn)品也都凈值化了，以后無論是買銀行理財還是買債券基金都一樣，都不可避免的會承受債市的波動。
很多買銀行理財?shù)娜藦膩頉]想過穩(wěn)健型理財也能跌這么多，為了避險于是紛紛贖回，而集中贖回加劇了市場拋壓，基金經(jīng)理只能變賣其他能賣的資產(chǎn)應對贖回，從而導致基金凈值跌上加跌，債市調(diào)整繼續(xù)加深。
短期來看，盡管領導已經(jīng)鼓勵保險資金和銀行自營資金承接，但是銀行理財和債券基金壓力有所減輕，但是贖回潮沖擊依舊沒有有效緩解。
不過長期來看也不用特別過于擔心，因為長期利率債的表現(xiàn)已經(jīng)對理財贖回沒啥反應了，從中債指數(shù)來看，最近跌了0.814%，整個債券市場的平均跌幅。而且債市也總能漲回去。按中證全債指數(shù)看，從2005年至今，持有1年的盈利概率高達87%，持有2年的盈利概率高達99%。
最近仍然有很多人問銀行理財、債券基金跌了什么時候能回本、接下來怎么辦？事實上和股票市場一樣，債券市場走勢是無法預測的，沒有永遠不跌的債券基金。歷史規(guī)律可以參考，需要考慮的就是受否愿意接受2年持有期，換來99%的盈利概率？愿意接受這個邏輯就長期持有，不愿意接受這個邏輯的話，就要割肉下車了。而且今后也就只能選擇貨幣基金（久期短，攤余成本法估值）、銀行存款這類更安全的產(chǎn)品了。但是貨幣年化1%點多，對于大資金投資者來說肯定不劃算，這就需要資產(chǎn)配置，持有不同類型的資產(chǎn)，如股票、保險、黃金之類的，做風險對沖和平衡，進可攻退可守，達到投資組合整體盈利。
