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投資市場好輪回，你看蒼天饒過誰。
連續(xù)走牛了4年多以后，屬于債券基金的大跌雖遲但到。
過去幾年里，混跡于基金社區(qū)的的年輕基民們，曾切身體會了一把什么叫作“買股票基金——從入門到虧損”。
現(xiàn)在，債券基金又用大跌給想要保本的投資者“上了一課”，大家交完了學(xué)費，對“銀行理財凈值化”的認識從未如此深刻。
“濃眉大眼”的債券基金也虧錢了， 這算個怎么回事兒？多久才能回本？我們該怎么辦？今天我們就逐一解答下。
再單看純債基金（只能投資債券的基金）。數(shù)據(jù)顯示，中長期純債基金近10個交易日平均跌幅約0.64%，僅有占比不到12%的債基漲幅為正，且271只跌幅超1%；短期純債基金平均跌幅為0.35%，僅占比約4%的債基漲幅為正，有74只跌超0.5%。
從近10天的漲跌幅和盈利比例來看，“打著燈籠”都難找到賺錢的債券基金。
要找到原因，先要從原理說起。
債券基金是投資了一攬子債券的組合，當(dāng)基金投資的債券價格上漲時，債券基金就會上漲，反之則會下跌。
比如，一只債券基金持有的債券平均價格是100元，后續(xù)債券價格普漲到105元，那么債券基金的漲幅自然為5%。
債券的價格的決定因素就比較復(fù)雜了，它和利率掛鉤，利率漲的越高債券反而跌得越多。大家購買債券是因為債券定期會給利息，比如你花100元買了張債券，每年利息2元。如果市場上利率突然升高，存銀行100元，每年利息收入2.5元，比買債券多0.5元。那么理智的做法就是賣出債券，把這100元重新放入銀行。
短期內(nèi)賣債券的人多了，供過于求，債券價格自然下跌，連帶著債券基金下跌。
所以，背后的傳導(dǎo)鏈條是：利率上升，債券價格下降，債券基金下跌。這就跟買股票是一樣的，利率上漲就是債市的利空。
那么，這次債券基金下跌是因為什么呢？
很簡單，伴隨著海外市場的加息預(yù)期抬頭，近期市場資金面的開始緊張，而且目前市場的利率本身就處于極低位置，稍有變動就導(dǎo)致銀行間的拆解利率突然小幅跳漲，債券被資金拋售，導(dǎo)致債券價格普跌。
債券跌了，債券基金自然也要跌，銀行理財本身也是買的債券，也就一起往下跌。
事已至此，債券基金下跌后，還有沒有希望回本呢？先說個前提，只要你持有的債基并沒有因為“踩雷”下跌10%-20%以上，那么回本的概率還是很大的，具體有多大，往下看。
債券投資，是典型的以時間換空間，只要你長期持有且沒有“踩雷”，終究是會漲回來的。
整體來看，從2011年至今，債券基金經(jīng)歷了三輪大幅下跌，每一輪下跌之后都能慢慢修復(fù)了波動，回本并創(chuàng)下新高。
具體要多久回本呢？具體的走勢盤點如下所示：
第一輪：2013年5月至2014年1月，金融監(jiān)管部門加強監(jiān)管，要求銀行的自營賬戶和理財賬戶徹底分離，導(dǎo)致了機構(gòu)間的“錢荒”，此區(qū)間DR007利率由3.9%升至6.6%，全市場債券基金平均跌幅高達5.3%，市場之慘烈遠勝今日。至今，債券基金全部回本，平均回本天數(shù)約半年；
第二輪：2015年6月至2015年7月，正處于股市頂峰，漲跌太瘋狂，“亂花漸欲迷人眼”，資金流向股市。此區(qū)間全市場債券基金平均跌幅高達4.8%，回本平均需要兩年，至今仍有58只債券基金未回本，回本的基金占比約70%；
第三輪：2016年10月至2016年12月，央媽整治市場加杠桿以及套利的行為成為本輪“債熊”的主因，當(dāng)年12月爆發(fā)了債券史上著名的“蘿卜章”事件，整個債市寒風(fēng)凜冽。此區(qū)間，債券基金平均跌幅為2.6%，回本平均需要432天，至今有28只債券基金未回本，回本的基金占比約95%；
除了2015年那次，仍有30%的債券基金未回本外，整體來看，債券基金大跌后基本上一年半左右能回本。
本輪債券基金平均跌幅約0.73%，離歷史上的三次大跌仍有較遠的距離。但是，由于近期利率已經(jīng)在歷史極低位置，短期內(nèi)的債券市場仍然不穩(wěn)。
考慮到很多朋友也不太敢配置股票市場或者股票基金，如果一定要以銀行理財和債基投資為主，接下來該如何操作呢？有兩個解決方案。
第一.我們之前曾統(tǒng)計出了市場上每季度漲幅100%為正的債券基金，在本輪下跌中，它們的整體表現(xiàn)也好過市場平均水平，其中更有5只漲幅為正，具體名單如下圖，大家可以重點關(guān)注。
第二.精選富有經(jīng)驗的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品。在過去24年里，曾有很多優(yōu)秀的債券基金經(jīng)理先后涌現(xiàn)，我們在全市場精選了八位真正的債券投資“長跑之王”， 如果您想選一個可以長期投資的，參考藍字鏈接中的名單。
風(fēng)險提示：基金投資有風(fēng)險，投資需謹慎。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測僅供參考，不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。
連續(xù)走牛了4年多以后，屬于債券基金的大跌雖遲但到。
過去幾年里，混跡于基金社區(qū)的的年輕基民們，曾切身體會了一把什么叫作“買股票基金——從入門到虧損”。
現(xiàn)在，債券基金又用大跌給想要保本的投資者“上了一課”，大家交完了學(xué)費，對“銀行理財凈值化”的認識從未如此深刻。
“濃眉大眼”的債券基金也虧錢了， 這算個怎么回事兒？多久才能回本？我們該怎么辦？今天我們就逐一解答下。
10天跌掉3個月收益
數(shù)據(jù)來看，債券基金每年的年化收益約為3.6%，而混合債基在近10天里跌了約1%，等于是10天跌去了3個月的收益。再單看純債基金（只能投資債券的基金）。數(shù)據(jù)顯示，中長期純債基金近10個交易日平均跌幅約0.64%，僅有占比不到12%的債基漲幅為正，且271只跌幅超1%；短期純債基金平均跌幅為0.35%，僅占比約4%的債基漲幅為正，有74只跌超0.5%。
從近10天的漲跌幅和盈利比例來看，“打著燈籠”都難找到賺錢的債券基金。
本輪下跌，什么原因？
要找到原因，先要從原理說起。
債券基金是投資了一攬子債券的組合，當(dāng)基金投資的債券價格上漲時，債券基金就會上漲，反之則會下跌。
比如，一只債券基金持有的債券平均價格是100元，后續(xù)債券價格普漲到105元，那么債券基金的漲幅自然為5%。
債券的價格的決定因素就比較復(fù)雜了，它和利率掛鉤，利率漲的越高債券反而跌得越多。大家購買債券是因為債券定期會給利息，比如你花100元買了張債券，每年利息2元。如果市場上利率突然升高，存銀行100元，每年利息收入2.5元，比買債券多0.5元。那么理智的做法就是賣出債券，把這100元重新放入銀行。
短期內(nèi)賣債券的人多了，供過于求，債券價格自然下跌，連帶著債券基金下跌。
所以，背后的傳導(dǎo)鏈條是：利率上升，債券價格下降，債券基金下跌。這就跟買股票是一樣的，利率上漲就是債市的利空。
那么，這次債券基金下跌是因為什么呢？
很簡單，伴隨著海外市場的加息預(yù)期抬頭，近期市場資金面的開始緊張，而且目前市場的利率本身就處于極低位置，稍有變動就導(dǎo)致銀行間的拆解利率突然小幅跳漲，債券被資金拋售，導(dǎo)致債券價格普跌。
債券跌了，債券基金自然也要跌，銀行理財本身也是買的債券，也就一起往下跌。
事已至此，債券基金下跌后，還有沒有希望回本呢？先說個前提，只要你持有的債基并沒有因為“踩雷”下跌10%-20%以上，那么回本的概率還是很大的，具體有多大，往下看。
盤點三輪“債災(zāi)”，多久能回本？
債券投資，是典型的以時間換空間，只要你長期持有且沒有“踩雷”，終究是會漲回來的。
整體來看，從2011年至今，債券基金經(jīng)歷了三輪大幅下跌，每一輪下跌之后都能慢慢修復(fù)了波動，回本并創(chuàng)下新高。
具體要多久回本呢？具體的走勢盤點如下所示：
第一輪：2013年5月至2014年1月，金融監(jiān)管部門加強監(jiān)管，要求銀行的自營賬戶和理財賬戶徹底分離，導(dǎo)致了機構(gòu)間的“錢荒”，此區(qū)間DR007利率由3.9%升至6.6%，全市場債券基金平均跌幅高達5.3%，市場之慘烈遠勝今日。至今，債券基金全部回本，平均回本天數(shù)約半年；
第二輪：2015年6月至2015年7月，正處于股市頂峰，漲跌太瘋狂，“亂花漸欲迷人眼”，資金流向股市。此區(qū)間全市場債券基金平均跌幅高達4.8%，回本平均需要兩年，至今仍有58只債券基金未回本，回本的基金占比約70%；
第三輪：2016年10月至2016年12月，央媽整治市場加杠桿以及套利的行為成為本輪“債熊”的主因，當(dāng)年12月爆發(fā)了債券史上著名的“蘿卜章”事件，整個債市寒風(fēng)凜冽。此區(qū)間，債券基金平均跌幅為2.6%，回本平均需要432天，至今有28只債券基金未回本，回本的基金占比約95%；
除了2015年那次，仍有30%的債券基金未回本外，整體來看，債券基金大跌后基本上一年半左右能回本。
結(jié)語
本輪債券基金平均跌幅約0.73%，離歷史上的三次大跌仍有較遠的距離。但是，由于近期利率已經(jīng)在歷史極低位置，短期內(nèi)的債券市場仍然不穩(wěn)。
考慮到很多朋友也不太敢配置股票市場或者股票基金，如果一定要以銀行理財和債基投資為主，接下來該如何操作呢？有兩個解決方案。
第一.我們之前曾統(tǒng)計出了市場上每季度漲幅100%為正的債券基金，在本輪下跌中，它們的整體表現(xiàn)也好過市場平均水平，其中更有5只漲幅為正，具體名單如下圖，大家可以重點關(guān)注。
第二.精選富有經(jīng)驗的基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品。在過去24年里，曾有很多優(yōu)秀的債券基金經(jīng)理先后涌現(xiàn)，我們在全市場精選了八位真正的債券投資“長跑之王”， 如果您想選一個可以長期投資的，參考藍字鏈接中的名單。
風(fēng)險提示：基金投資有風(fēng)險，投資需謹慎。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測僅供參考，不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。
