金融界12月7日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】12月6日，資金面整體寬松，隔夜利率繼續(xù)下行；疫情防控政策放松繼續(xù)壓制債市情緒，銀行間主要利率債收益率普遍明顯上行；龍湖公布2022年中期股息以股代息計(jì)劃，金科股份公告“19金科03”持有人會議通過變更本息兌付安排議案，碧桂園擬再次配售17.8億股股份，華發(fā)股份擬定增募資不超過60億元，復(fù)星高科質(zhì)押豫園股份1200萬股股票；轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)震蕩下跌，轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌；海外方面，各期限美債收益率普遍下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【專家：超九成奧密克戎感染者為無癥狀或輕癥】針對本輪新冠肺炎疫情傳播的特點(diǎn)，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制組織有關(guān)專家對熱點(diǎn)問題做了進(jìn)一步解讀。專家表示，目前奧密克戎流行株造成的重癥病例并不多，九成以上病例都表現(xiàn)為無癥狀感染或輕癥。到目前整個廣州收治了16萬多例的感染者，沒有發(fā)生過1例死亡，診斷重型以上的僅僅是4例，而且都是由于基礎(chǔ)病導(dǎo)致的肺部感染有關(guān)，跟新冠感染可能沒有直接的聯(lián)系。目前的變異株毒力明顯減弱，非常接近季節(jié)性流感，是可防、可控、也可治的一個疾病。

【“第三支箭”快速落地：已有14家房企拋定增方案，3家房企籌劃重組】據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，繼11月28日“第三支箭”落地以來，截至12月6日，已有14家房企拋出定增計(jì)劃。從募資用途來看，募集資金多擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動資金、償還債務(wù)等。不過，除建發(fā)國際、嘉凱城外，多數(shù)房企未就擬發(fā)行的新股類別、定價方式、發(fā)行方式、發(fā)行數(shù)量等相關(guān)方面作出說明，并強(qiáng)調(diào)“定增方案處于初期籌劃階段，仍存不確定性”等。在頻頻拋出定增方案之外，“第三支箭”落地后，陸家嘴、格力地產(chǎn)、招商蛇口3家房企也開始籌劃重組事宜。

【北京市出臺《北京市積極應(yīng)對疫情影響助企紓困的若干措施》】12月6日，北京市出臺《北京市積極應(yīng)對疫情影響助企紓困的若干措施》，從進(jìn)一步降低企業(yè)經(jīng)營成本、加大金融支持力度、穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈、加力穩(wěn)就業(yè)保民生等四方面提出12項(xiàng)措施。其中提出，全面落實(shí)系列稅收優(yōu)惠政策。自9月1日起，對于已享受延緩繳納稅費(fèi)50％的制造業(yè)中型企業(yè)和延緩繳納稅費(fèi)100％的制造業(yè)小微企業(yè)，其已緩繳稅費(fèi)的緩繳期限屆滿后繼續(xù)延長4個月。延長階段性緩繳社會保險費(fèi)的補(bǔ)繳期限。階段性緩繳企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險費(fèi)、失業(yè)保險費(fèi)、工傷保險費(fèi)政策到期后，參保單位可申請?jiān)?023年12月31日前采取分期或逐月等方式對緩繳的社會保險費(fèi)予以補(bǔ)繳，補(bǔ)繳期間免收滯納金。延長住房公積金緩繳期限。受疫情影響的用人單位，可通過住房公積金單位網(wǎng)上業(yè)務(wù)平臺申請緩繳住房公積金，緩繳期限延長至2023年6月30日，到期后按規(guī)定予以補(bǔ)繳。

（二）國際要聞

【美國10月貿(mào)易逆差連續(xù)兩個月擴(kuò)大】12月6日，美國商務(wù)部公布數(shù)據(jù)顯示，受出口疲軟影響，10月美國商品和服務(wù)貿(mào)易逆差額環(huán)比增加5.4％至782億美元，為連續(xù)兩個月擴(kuò)大。當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)顯示，主要受天然氣、石油等出口額減少影響，10月美國出口額環(huán)比下降0.7％至2566億美元，出口額較9月減少了19億美元。但進(jìn)口額環(huán)比增長0.6％至3348億美元，導(dǎo)致當(dāng)月貿(mào)易逆差額大幅增加。具體來看，10月美國商品貿(mào)易逆差額環(huán)比增加了61億美元至996億美元。其中，商品出口額減少37億美元至1760億美元，工業(yè)用品和材料、消費(fèi)品等出口額均環(huán)比下滑；商品進(jìn)口額則增加24億美元至2756億美元。10月，美國服務(wù)貿(mào)易順差額增加了21億美元至214億美元。

【澳洲聯(lián)儲加息25個基點(diǎn)，加息周期接近尾聲】12月6日，澳洲聯(lián)儲公布利率決議，加息25個基點(diǎn)至3.1％，達(dá)到了2012年8月以來的最高水平，基本與預(yù)期相符。此次加息使澳洲聯(lián)儲自5月以來的累計(jì)加息幅度達(dá)到300個基點(diǎn)，為1989年以來最大的年度加息幅度。澳洲聯(lián)儲主席在會后聲明中稱：澳洲聯(lián)儲預(yù)計(jì)未來一段時間將進(jìn)一步提高利率，但這并非是預(yù)先設(shè)定的路徑。未來加息的規(guī)模和時機(jī)將繼續(xù)取決于即將公布的數(shù)據(jù)。澳大利亞是最早放慢緊縮步伐的國家，是第一個在10月就將加息幅度降至25個基點(diǎn)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，11月依然僅加息25個基點(diǎn)。澳洲聯(lián)儲在上次會議后暗示未來可能暫停加息，以評估迄今加息舉措的影響。其試圖在維持經(jīng)濟(jì)增長的同時控制通脹。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)下跌，NYMEX天然氣價格小幅下跌】12月6日，WTI 1月原油期貨收跌2.68美元，跌幅3.48％，報74.25美元/桶；ICE布倫特2月原油期貨收跌3.33美元，跌幅4.03％，報79.35美元/桶。NYMEX美國天然氣期貨價格下跌1.93％，報收5.469美元/百萬英熱單位。

【EIA下調(diào)油價預(yù)期，預(yù)計(jì)美國明年原油產(chǎn)量或創(chuàng)新高】12月6日，美國能源信息署（EIA）發(fā)布短期能源前景展望報告。相比11月報告，EIA下調(diào)今明兩年的布油、汽油零售價格預(yù)期，上調(diào)今明兩年美國和全球的石油產(chǎn)量預(yù)期，下調(diào)明年全球石油需求預(yù)期，EIA對美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期較此前有所上調(diào)。重要預(yù)測數(shù)據(jù)如下：EIA預(yù)計(jì)2022年布倫特原油價格為101.48美元/桶，之前的預(yù)計(jì)為102.13美元；預(yù)計(jì)2023年為92.36美元/桶，之前的預(yù)計(jì)為95.33美元；預(yù)計(jì)2022年全球石油產(chǎn)量為9998萬桶/日，之前的預(yù)計(jì)為9993萬桶/日；預(yù)計(jì)2023年全球石油產(chǎn)量為1.0106億桶/日，之前的預(yù)計(jì)為1.0067億桶/日；預(yù)計(jì)2022年全球石油需求為9982萬桶/日，與此前的預(yù)期持平；預(yù)計(jì)2023年全球石油需求為1.0082億桶/日，之前的預(yù)計(jì)為1.0098億桶/日。EIA在本次報告中，對美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期更為樂觀。預(yù)計(jì)2022年GDP將增長1.8％，之前料增1.7％；預(yù)計(jì)2023年將增長0.1％，之前為萎縮0.1％。美國政府上調(diào)了對明年石油產(chǎn)量的預(yù)測，緩解了市場對頁巖油產(chǎn)量放緩的擔(dān)憂。EIA預(yù)測明年美國原油產(chǎn)量為1234萬桶/日，意味著有望創(chuàng)下新的產(chǎn)量記錄。

二、資金面

（一）公開市場操作

12月6日，央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，當(dāng)日開展了20億元7天期公開市場逆回購操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有800億元逆回購到期，因此當(dāng)日凈回籠資金780億元。

（二）資金利率

12月6日，銀行間市場資金面整體寬松，隔夜利率繼續(xù)下行：DR001下行4.58bps至1.026％，DR007上行0.23bps至1.603％，其他利率多數(shù)小幅波動。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

12月6日，疫情防控政策放松繼續(xù)壓制債市情緒，現(xiàn)券期貨全線走弱，銀行間主要利率債收益率普遍明顯上行。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220019收益率上行2.50bp報2.9450％；10年期國開債活躍券220215收益率上行1.50bp報3.0625％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

12月6日，23只地產(chǎn)債成交價格偏離幅度超10％，“20萬達(dá)02”“20旭輝02”跌超14％，“21旭輝02”跌超15％，“金科優(yōu)01”跌超21％，“21龍湖06”跌24％，“20寶龍04”跌超31％，“20陽城01”跌超37％，“20金科03”跌超50％，“20陽城01”跌超72％；“20時代07”“20時代05”“20世茂02”“20旭輝03”漲超10％，“20世茂G1”“20時代09”漲超12％，“21寶龍01”漲超13％，“20遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超14％，“21旭輝01”漲超15％，“21金科03”漲超16％，“21碧地03”漲超17％，“21金科01”漲超20％，“21金科04”漲超23％，“21碧地01”漲超61％。

12月6日，城投債成交價格整體相對穩(wěn)定，僅“19嵊州債02”跌超21％。。

2.信用債事件：

佳源國際：公司公告稱，第八次延長交換要約屆滿期限至1月5日，涉及票據(jù)有于2022年10月到期的11.375％優(yōu)先票據(jù)、于2022年到期的12.0％優(yōu)先票據(jù)、于2023年2月到期的13.75％優(yōu)先票據(jù)、于2023年4月到期的12.5％優(yōu)先票據(jù)、2023年7月到期的12.5％優(yōu)先票據(jù)、2024年2月到期的11.0％優(yōu)先票據(jù)。

德信中國：公司公告稱，2022年到期9.95％優(yōu)先票據(jù)到期退市，交換要約正在進(jìn)行；該票據(jù)尚未償還金額為3.48億美元，最低接納金額3.13億元。

金輝集團(tuán)：公司公告稱，增加建行福建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)福州片區(qū)分行作為“22金輝集團(tuán)MTN001”募資監(jiān)管銀行。

攀枝花城建交通集團(tuán)：公司公告稱，公司控股股東變更為攀枝花發(fā)展控股，持股比例為70％。

北京國資香港：公司公告稱，已贖回并注銷約1.5億美元BJSTAT 4.125 05/26/25（ISIN：XS1234958459）；該票據(jù)的未償還本金總額為5.5億美元。

洛娃集團(tuán)：公司公告稱，擬于12月19日9時整召開破產(chǎn)清算第三次債權(quán)人會議。

國任保險：穆迪已撤銷國任財(cái)產(chǎn)保險股份有限公司的“Baa1”保險財(cái)務(wù)實(shí)力評級。撤銷評級前評級展望為負(fù)面。

中原出版：主承招商銀行公告稱，“20中原出版MTN001”持有人會議將審議喪失重要子公司控制權(quán)的議案。

碧桂園：公司公告稱，擬配售17.8億股股份，配售價2.70港元，籌資約48億港元。配售股份占于公告日期公司的已發(fā)行股本約6.88％。

龍湖集團(tuán)：龍湖集團(tuán)控股公告，內(nèi)容有關(guān)截至2022年6月30日止六個月中期股息以股代息計(jì)劃。此次涉及5只美元債，公告提到三種方式選擇收取這些債券2022年中期股息：一是現(xiàn)金股息每股0.3621港元；二是獲配發(fā)總市值相等于合資格股東可選擇以現(xiàn)金收取2022年中期股息總額的已繳足新股股數(shù)；三是現(xiàn)金與新股股份混合，收取部分新股，其余以現(xiàn)金收取。

金科股份：公司公告稱，“19金科03”2022年第三次債券持有人會議已召開。會議表決通過《關(guān)于豁免債券持有人會議相關(guān)期限的議案》和《關(guān)于變更債券本息兌付安排的議案》兩項(xiàng)議案。

金科股份：公司公告稱，擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)、棚戶區(qū)改造或舊城改造項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，償還部分債務(wù)本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動資金等。本次非公開發(fā)行擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前公司總股本的30％，最終發(fā)行數(shù)量以中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行數(shù)量為準(zhǔn)。本次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)預(yù)計(jì)不會導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。

復(fù)興高科：上海豫園旅游商城（集團(tuán)）股份有限公司公告稱，收到控股股東上海復(fù)星高科技（集團(tuán)）有限公司的告知函，其將所持有豫園股份的部分股份辦理質(zhì)押手續(xù)。據(jù)了解，本次復(fù)星高科共質(zhì)押1200萬股，占豫園股份總股本比例0.31％，本次部分股票質(zhì)押后，復(fù)星高科技及其一致行動人累計(jì)質(zhì)押豫園股份股票7.77億股，質(zhì)押股份占復(fù)星高科技及其一致行動人所持有豫園股份股份的32.25％。

華發(fā)股份：珠海華發(fā)實(shí)業(yè)股份公告稱，擬向包括控股股東珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司在內(nèi)的不超過35名特定對象，非公開發(fā)行不超過6.35億股A股股票，募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過60億元。其中，華發(fā)集團(tuán)承諾參與認(rèn)購金額不超過人民幣30億元，且認(rèn)購數(shù)量不低于本次非公開發(fā)行實(shí)際發(fā)行數(shù)量的28.49％。資金將用于鄭州、南京等項(xiàng)目建設(shè)。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指小幅收漲】12月6日，三大股指低開后震蕩反彈，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.02％，0.67％、0.68％，兩市個股跌多漲少。繼續(xù)受益于疫情政策優(yōu)化提振，零售等消費(fèi)板塊表現(xiàn)活躍，商業(yè)百貨等板塊掀起漲停潮，申萬一級行業(yè)指數(shù)15個行業(yè)上漲，其中商貿(mào)零售、食品飲料漲超2％，美容護(hù)理、電子漲超1％；16個下跌行業(yè)中，建筑裝飾、公用事業(yè)、通信、醫(yī)藥生物、傳媒跌逾1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)縮量齊跌】12月6日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)震蕩下跌，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證成指均下跌0.15％。轉(zhuǎn)債市場當(dāng)日成交額695.09億元，較前一交易日減少71.05億元。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個券多數(shù)下跌，456只個券中145只上漲，311只下跌。其中，特發(fā)轉(zhuǎn)2收漲11.11％，大幅領(lǐng)先市場，橫河轉(zhuǎn)債、川恒轉(zhuǎn)債、小熊轉(zhuǎn)債漲超5％；而醫(yī)藥生物行業(yè)個券下跌明顯，特一轉(zhuǎn)債、溢利轉(zhuǎn)債、新天轉(zhuǎn)債、華森轉(zhuǎn)債等跌逾5％個券均屬醫(yī)藥生物行業(yè)，且跌幅前二十大個券中有40％屬醫(yī)藥生物行業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

12月6日，會通轉(zhuǎn)債開啟申購；此外，本周立昂轉(zhuǎn)債擬于12月7日上市，商絡(luò)轉(zhuǎn)債擬于12月9日上市。

12月6日，銘利達(dá)終止發(fā)行可轉(zhuǎn)債并撤回申請文件。

12月6日，新乳轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來六個月內(nèi)（2022年12月7日至2023年6月6日）如再次觸發(fā)下修條件，亦不提出向下修正方案；合興轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來三個月內(nèi)（即2022年12月7日至2023年3月6日）如再次觸發(fā)下修條件，亦不提出向下修正方案；佳力轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，且在未來三個月內(nèi)（即2022年12月7日至2023年3月6日）如再次觸發(fā)下修條件，亦不提出向下修正方案；董事會提議下修“富春轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價格；城地轉(zhuǎn)債、豪美轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價格下修條件。

12月6日，拓爾轉(zhuǎn)債、臺華轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場：

12月6日，市場繼續(xù)交易美聯(lián)儲持續(xù)鷹派政策下的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，各期限美債收益率普遍下行，其中，2年期美債收益率下行7bp至4.34％，10年期美債收益率下行9bp至3.51％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

12月6日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大2bp至83bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄1bp至1bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大3bp至21bp。

12月6日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率下行8bp至2.31％。

2.歐債市場：

12月6日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國債收益率普遍下行。其中，德國10年期國債收益率下行8bp至1.80％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行8bp、9bp、8bp和2bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至12月6日收盤）

數(shù)據(jù)來源：Bloomberg，東方金誠整理

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