金融界12月26日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】12月23日，央行繼續(xù)大規(guī)模公開市場投放，主要資金利率繼續(xù)下行；銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)更好；云城置業(yè)重大資產(chǎn)出售獲云南省康旅控股集團批復(fù)，泛?？毓捎媱潓?.34億美元債延期至2023年3月23日前兌付，綠城房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)方累計購買2.56億元公司債券及資產(chǎn)支持證券；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩走弱，轉(zhuǎn)債個券跌多漲少；海外方面，各期限美債收益率普遍上行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍小幅上行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【銀保監(jiān)會：著力保障重點領(lǐng)域信貸資金需求，積極滿足優(yōu)質(zhì)頭部房企合理融資需求】12月23日，據(jù)中國銀保監(jiān)會，近期銀保監(jiān)會認真學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，正在抓緊研究謀劃2023年銀行業(yè)保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟一系列監(jiān)管政策措施。其中提到，著力保障重點領(lǐng)域信貸資金需求。下一步，將繼續(xù)引導(dǎo)發(fā)揮好政策性金融的逆周期調(diào)節(jié)作用，會同相關(guān)部委指導(dǎo)政策性銀行用好金融工具，引導(dǎo)商業(yè)性銀行保險機構(gòu)同步跟進配套資金支持，加快補短板重大項目建設(shè)。引導(dǎo)銀行機構(gòu)擴大制造業(yè)中長期貸款投放，加大對新能源、人工智能、生物制造、量子計算等先進制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金支持。堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，落實好金融16條、保函置換預(yù)售監(jiān)管資金等金融支持政策，指導(dǎo)銀行機構(gòu)穩(wěn)定信貸投放，積極推動“保交樓、穩(wěn)民生”工作落地見效。下一步，將加大力度落實已出臺的金融支持政策，扎實做好“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”工作，穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)貸款投放，積極滿足優(yōu)質(zhì)頭部房企合理融資需求，做好房地產(chǎn)并購融資支持。“因城施策”支持剛性和改善性住房需求，做好新市民、青年人等住房金融服務(wù)。

【銀保監(jiān)會：部分理財產(chǎn)品凈值波動是市場自身調(diào)整表現(xiàn)，總體風(fēng)險完全可控】12月23日，據(jù)中國銀保監(jiān)會，近期銀保監(jiān)會認真學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，正在抓緊研究謀劃2023年銀行業(yè)保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟一系列監(jiān)管政策措施。其中提到，引導(dǎo)銀行理財業(yè)務(wù)持續(xù)健康運行。堅定落實資管新規(guī)，加強風(fēng)險隔離，促進銀行理財業(yè)務(wù)深化改革和規(guī)范發(fā)展。截至三季度末，286家銀行和29家已批復(fù)開業(yè)理財公司共存續(xù)理財產(chǎn)品余額30.6萬億元，較年初增長超過6000億元。近期受經(jīng)濟預(yù)期向好、債券收益率上升影響，部分理財產(chǎn)品凈值波動，這是市場自身調(diào)整的表現(xiàn)，總體風(fēng)險完全可控。下一步，將積極探索完善銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展模式，不斷優(yōu)化理財業(yè)務(wù)監(jiān)管。加強相關(guān)法規(guī)制度建設(shè)，健全理財信息登記數(shù)據(jù)庫，筑牢理財業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展根基。更好發(fā)揮理財業(yè)務(wù)功能作用，維護人民群眾財產(chǎn)合法權(quán)益，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟健康發(fā)展和資本市場穩(wěn)定運行。

【深交所：堅定不移服務(wù)實體支持創(chuàng)新，助力擴內(nèi)需穩(wěn)增長】12月23日，深交所黨委召開專題會議，認真學(xué)習(xí)貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，圍繞明年經(jīng)濟工作總體要求和重點任務(wù)，結(jié)合交易所實際，研究部署貫徹落實工作。會議要求，一是堅定不移服務(wù)實體支持創(chuàng)新，助力擴內(nèi)需穩(wěn)增長。持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高股權(quán)融資水平，積極發(fā)展債券市場，大力推進REITs試點，推動監(jiān)管服務(wù)與國家政策相協(xié)同，通過高質(zhì)量供給創(chuàng)造有效需求。二是堅定不移深化改革擴大開放，著力促發(fā)展強信心。深入推進股票發(fā)行注冊制改革，推動優(yōu)化完善再融資和并購重組機制，持續(xù)提升發(fā)行審核質(zhì)效，提高資源配置效率。推動投融資兩端協(xié)調(diào)發(fā)展，豐富產(chǎn)品體系，完善配套制度，加大權(quán)益類ETF場內(nèi)基金及重點領(lǐng)域指數(shù)供給，持續(xù)吸引中長期資金入市。三是堅定不移提高上市公司質(zhì)量，聚力強監(jiān)管優(yōu)服務(wù)。四是堅定不移筑牢防線維護安全，全力防風(fēng)險穩(wěn)運行。積極支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，加快推動資本市場各項支持政策措施在交易所市場落地見效，滿足行業(yè)合理融資需求。健全完善風(fēng)險預(yù)防預(yù)警處置問責(zé)體系，加強對跨市場、跨境、跨領(lǐng)域風(fēng)險的監(jiān)測分析與統(tǒng)籌應(yīng)對，強化股市運行、債券違約等重點領(lǐng)域風(fēng)險防控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。

【兩部門：嚴格落實證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營要求】12月23日，中央網(wǎng)信辦、證監(jiān)會印發(fā)《非法證券活動網(wǎng)上信息內(nèi)容治理工作方案》，通過各地各有關(guān)部門共同努力，2023年3月底前，現(xiàn)有網(wǎng)上涉股市“黑嘴”、非法薦股的信息、賬號和網(wǎng)站平臺得到基本處置。2023年6月底前，證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營的要求得到落實，網(wǎng)上證券信息內(nèi)容明顯改善，非法證券活動多發(fā)頻發(fā)態(tài)勢得到有效遏制。具體工作舉措包括：清理處置涉非法證券活動的信息、賬號和網(wǎng)站；嚴格落實證券業(yè)務(wù)必須持牌經(jīng)營要求，指導(dǎo)網(wǎng)站平臺、移動應(yīng)用程序商店將核驗證券服務(wù)資質(zhì)作為開展證券領(lǐng)域業(yè)務(wù)合作、應(yīng)用程序上架的前置程序。未獲相關(guān)資質(zhì)的，不予合作、上架；建立健全非法證券活動網(wǎng)上信息內(nèi)容常態(tài)化處置工作機制，各地網(wǎng)信辦和證監(jiān)局建立健全信息共享、聯(lián)合會商等常態(tài)化協(xié)同監(jiān)管機制，對涉及投資者較多、金額較大、社會影響較廣的問題線索，及時召開專題會進行會商研判。對問題較大的，要進行通報并做好跟蹤督辦。對涉嫌違法犯罪的，移送司法機關(guān)處理；加強網(wǎng)上宣傳引導(dǎo)助力投資者提高風(fēng)險防范意識。

（二）國際要聞

【美國11月PCE物價指數(shù)繼續(xù)降溫】12月23日，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國11月PCE物價指數(shù)同比增長5.5％，與市場普遍預(yù)期持平，低于前值6％（上修至6.3％），為連續(xù)第五個月放緩；環(huán)比上漲0.1％，市場預(yù)期0.1％，前值修正值為0.4％。核心PCE物價指數(shù)（剔除食品和能源價格）11月同比增長4.7％，低于前值5％，低于美聯(lián)儲FOMC12月預(yù)測的4.8％，市場對此預(yù)期不一，彭博預(yù)期為4.6％，道瓊斯預(yù)期為3.7％；環(huán)比增長0.2％，與市場預(yù)期一致，前值修正值為0.3％。根據(jù)物價變化調(diào)整后的個人支出環(huán)比在11月停滯，為7月以來的最低水平，低于預(yù)期的0.1％。其中，經(jīng)通脹調(diào)整后的商品支出下降0.6％，為2月份以來最差，而服務(wù)支出上升0.3％。以餐飲和住宿為主導(dǎo)的服務(wù)支出抵消了商品支出的下降，新車是商品支出下降的主要原因。

【美國11月耐用品訂單意外環(huán)比下跌】12月23日，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國11月份耐用品訂單環(huán)比初值-2.1％，低于市場預(yù)期的下跌1％，10月前值被下修為0.7％。連續(xù)三個月增長后，美國耐用品訂單環(huán)比數(shù)據(jù)創(chuàng)下2月以來最低值。11月扣除運輸類的耐用品訂單初值環(huán)比增長0.2％，預(yù)期為環(huán)比持平，10月前值從環(huán)比降0.5％下修至0.1％；11月不包括國防在內(nèi)的核心耐用品訂單顯著下滑，初值環(huán)比下降2.6％，10月前值由0.4％上修為0.9％；11月不包括飛機和軍事硬件的核心資本品訂單初值環(huán)比增長0.2％，預(yù)期為環(huán)比持平，10月前值下修至環(huán)比增長0.6％。最新的耐用品訂單數(shù)據(jù)表明，美聯(lián)儲持續(xù)加息導(dǎo)致的較高利率環(huán)境削弱了消費者對房屋、新車和其他耐用品的需求。有分析指出，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息以抑制高通脹，美國制造業(yè)放緩的情況可能會進一步加劇。

【美國眾議院通過1.7萬億美元2023財年支出法案，維持美國政府運行至明年9月】12月23日，美國眾議院批準1.7萬億美元開支法案，將移交給總統(tǒng)拜登簽字，以幫助聯(lián)邦政府持續(xù)運作至2023年9月份。周五通過的這一法案，也是民主黨兩年控制兩院的最后一個法案。該法案長達4155頁，其中包括撥款約7725億美元用于美國國內(nèi)項目，增幅約為6％；以及8580億美元的國防撥款，增幅約為10％；還將在明年9月底結(jié)束的財政年度內(nèi)為聯(lián)邦機構(gòu)提供資金。此外，該法案通過修改1887年的選舉計數(shù)法來徹底改革聯(lián)邦選舉法，以試圖阻止2021年1月6日國會暴亂再次發(fā)生。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格轉(zhuǎn)漲，NYMEX天然氣價格小幅收漲】12月23日，WTI 2月原油期貨收漲2.07美元，漲幅2.67％，報79.56美元/桶，全周累計上漲6.9％；布倫特2月原油期貨收漲2.94美元，漲幅3.63％，報83.92美元/桶，全周累計上漲6.2％。NYMEX 2月天然氣期貨小幅收漲1.60％，報5.079美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

12月23日，央行公告稱，為維護年末流動性平穩(wěn)，當(dāng)日以利率招標(biāo)方式開展了20億元7天期和2030億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率分別為2.0％、2.15％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有410億元逆回購到期，因此當(dāng)日凈投放資金1640億元。上周央行公開市場凈投放資金共計7040億元。

（二）資金利率

12月23日，央行繼續(xù)大規(guī)模公開市場投放，銀行間市場資金供給整體寬松，主要資金利率繼續(xù)下行，隔夜利率創(chuàng)歷史新低：DR001下行15.69bps至0.547％，DR007下行1.96bps至1.515％，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1．現(xiàn)券收益率走勢

12月23日，臨近年末央行全力投放穩(wěn)定流動性，資金寬松提振買盤，銀行間主要利率債收益率普遍下行，中短券表現(xiàn)更佳。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率下行2.50bp報2.8250％；10年期國開債活躍券220220收益率下行2.50bp報2.9850％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標(biāo)情況

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

12月23日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，4只債券成交價格偏離幅度超10％。其中，“21金地MTN004”跌超17％，“20寶龍04”跌超29％；“20旭輝01”漲超10％，“20陽城04”漲超17％。

12月23日，城投債成交價格整體穩(wěn)定，2只債券成交價格偏離幅度超10％。其中，“18蘇海發(fā)債01”跌超25％；“22西寧城投MTN003”漲超11％。

2.信用債事件：

融信（福建）投資：據(jù)西南證券公告，“20融信01”持有人會議擬于12月29日召開，審議利息再次展期等議案。

恒大地產(chǎn)：公司公告稱，擬于12月27日召開“15恒大03”持有人會議，審議本息兌付展期半年等議案。

綠城房地產(chǎn)：公司公告稱，截至12月22日，關(guān)聯(lián)方累計購買2.56億元公司債券及資產(chǎn)支持證券。

泛海控股：公司公告稱，計劃將1.34億美元債延期至2023年3月23日前兌付。

世茂股份：公司公告稱，終止16.54億元向關(guān)聯(lián)方世茂服務(wù)轉(zhuǎn)讓物業(yè)管理業(yè)務(wù)。

云城置業(yè)：公司公告稱，云城置業(yè)通過公開掛牌方式擬出售14家企業(yè)股權(quán)，重大資產(chǎn)出售獲云南省康旅控股集團批復(fù)同意。

昆山交通控股：中誠信國際公告關(guān)注昆山交通控股出售轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，昆山交發(fā)擬將全資子公司昆山市軌道交通投資發(fā)展有限公司全部股權(quán)（評估價值為16.33億元）及全資子公司昆山市通程建設(shè)發(fā)展有限公司全部股權(quán)（評估價值為55.16億元）通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式出讓給昆山創(chuàng)業(yè)控股集團有限公司。

廈門城建發(fā)展投資：公司公告稱，控股股東變更為廈門市政集團，實控人變更為市國資委。

溫氏股份：公司公告稱，2022年9月至12月，發(fā)行人在市場上回購了GWFOOD 2.349 10/29/25本金總額2971.5萬美元（約占票據(jù)總本金的8.49％）和GWFOOD 3.258 10/29/30本金總額1350萬美元（約占票據(jù)總本金的5.4％）。截至公告發(fā)布之日，已回購票據(jù)已注銷；GWFOOD 2.349 10/29/25的未償本金為2.50億美元，GWFOOD 3.258 10/29/30的未償本金為1.49億美元。

紅星美凱龍：公司公告稱，公司及控股子公司（已批準的）累計擔(dān)?？傤~約為111.54億元。

長城汽車：公司公告稱，2022年4月1日至2022年11月30日期間收到政府補助約5.66億元，占公司最近一期經(jīng)審計的歸屬于公司股東凈利潤的8.41％。

花王生態(tài)工程：公司公告稱，“花王轉(zhuǎn)債”持有人會議審議通過了《關(guān)于提請“花王轉(zhuǎn)債”債券持有人會議推選代表人并代為參加公司預(yù)重整及重整程序（如有）、花王集團等五家公司實質(zhì)合并重整程序的議案》。

派斯林：公司公告稱，擬以原值向控股股東轉(zhuǎn)讓所持對長春經(jīng)開區(qū)管委會1.68億元債權(quán)及相關(guān)權(quán)益，已收到轉(zhuǎn)讓款。

重慶能源集團：“重慶破產(chǎn)法庭”微信公眾號消息，12月23日，重慶市第五中級人民法院作出裁定，批準重慶市能源投資集團有限公司等16家公司實質(zhì)合并重整計劃并終止重整程序。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指延續(xù)跌勢】12月23日，權(quán)益市場主要股指低位震蕩整理，兩市成交額不足6000億元，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.26％、0.25％、0.40％。當(dāng)日申萬一級行業(yè)指數(shù)跌多漲少，僅傳媒、計算機漲超1％，而汽車、紡織服飾、電子、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、農(nóng)林牧漁等行業(yè)指數(shù)跌逾1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩走弱】12月23日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)繼續(xù)震蕩走弱，上證轉(zhuǎn)債、中證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別下跌0.25％、0.17％、0.42％，跌幅較前一交易日略有收窄。當(dāng)日，轉(zhuǎn)債市場成交額564.18億元，較前一交易日增加22.60億元，成交額仍主要集中在少量異?；钴S個券。當(dāng)日轉(zhuǎn)債個券跌多漲少，464只個券中108只上漲，354只下跌，2只持平。當(dāng)日，新上市豪能轉(zhuǎn)債上漲10.28％，科倫轉(zhuǎn)債上漲13.72％，領(lǐng)漲市場，貴廣轉(zhuǎn)債、湖廣轉(zhuǎn)債漲超5％，除新上市轉(zhuǎn)債外，其他轉(zhuǎn)債主要受益于正股大幅上漲帶動。當(dāng)日，已連續(xù)四個交易日大幅上漲的藍盾轉(zhuǎn)債深跌10.93％，出現(xiàn)明顯回調(diào)，臺華轉(zhuǎn)債、特一轉(zhuǎn)債、美聯(lián)轉(zhuǎn)債、元力轉(zhuǎn)債、金農(nóng)轉(zhuǎn)債、小康轉(zhuǎn)債等跌逾5％，但跌幅尚不及當(dāng)日正股跌幅。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

12月23日，九典制藥、水羊股份發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請獲深交所上市委審核通過，深交所公告對近期漲幅異常的藍盾轉(zhuǎn)債進行重點監(jiān)控。

12月23日，勝藍轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來四個月內(nèi)（即2022年12月26日至2023年4月25日）若再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；聚飛轉(zhuǎn)債、威派轉(zhuǎn)債公告預(yù)計觸發(fā)轉(zhuǎn)股價向下修正條款。

（四）海外債市

1.美債市場：

12月23日，各期限美債收益率普遍上行。其中，2年期美債收益率上行7bp至4.31％，10年期美債收益率上行8bp至3.75％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

12月23日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度大幅收窄1bp至56bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄2bp至4bp。

12月23日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行1bp至2.20％。

2.歐債市場：

12月23日，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍小幅上行。其中，德國10年期國債收益率上行2bp至2.39％，法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別上行3bp、3bp、4bp和4bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至12月23日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)，東方金誠整理

本文源自金融界