金融界12月22日消息 金融界、東方金誠聯(lián)合推出《債市早報》欄目，為您提供最全最及時的債市信息。

【內(nèi)容摘要】12月21日，央行繼續(xù)加碼逆回購，隔夜利率跌破1％；銀行間主要利率債普遍下行；中國寶武鋼鐵集團有限公司與中國中鋼集團有限公司實施重組，重慶中科控股公告“17中科02”持有人會議通過調(diào)整兌付方案的議案，紅星美凱龍“20紅星05”延長利息支付寬限期等議案獲持有人會議通過；轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩分化，轉(zhuǎn)債個券仍跌多漲少；海外方面，各期限美債收益率普遍小幅下行，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率亦普遍小幅下行。

一、債市要聞

（一）國內(nèi)要聞

【國常會：部署深入抓好穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施落地見效】據(jù)媒體12月21日報道，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署深入抓好穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施落地見效，推動經(jīng)濟鞏固回穩(wěn)基礎保持運行在合理區(qū)間。會議指出，實施穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策和接續(xù)措施，為應對超預期因素沖擊、推動經(jīng)濟運行由下滑轉(zhuǎn)為回穩(wěn)發(fā)揮了重要支撐作用。這些政策措施仍有釋放效應空間，現(xiàn)在工作做好了對明年穩(wěn)增長也會起更多成效，要抓住時間窗口，狠抓政策落實。會議指出，堅持“兩個毫不動搖”，支持民營企業(yè)提振信心、更好發(fā)展。支持平臺經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。落實支持剛性和改善性住房需求和相關16條金融政策。會議指出，隨著優(yōu)化調(diào)整疫情防控措施的有序推進落實，要更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，為明年經(jīng)濟增長打好基礎。

【中辦、國辦印發(fā)《關于深化現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設改革的意見》】近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發(fā)《關于深化現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設改革的意見》，并發(fā)出通知，要求各地區(qū)各部門結合實際認真貫徹落實?！兑庖姟芬?，打造行業(yè)產(chǎn)教融合共同體，優(yōu)先選擇新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、節(jié)能與新能源汽車等重點行業(yè)和重點領域，支持龍頭企業(yè)和高水平高等學校、職業(yè)學校牽頭，組建學校、科研機構、上下游企業(yè)等共同參與的跨區(qū)域產(chǎn)教融合共同體，匯聚產(chǎn)教資源，制定教學評價標準，開發(fā)專業(yè)核心課程與實踐能力項目，研制推廣教學裝備。探索地方政府和社會力量支持職業(yè)教育發(fā)展投入新機制，吸引社會資本、產(chǎn)業(yè)資金投入，按照公益性原則，支持職業(yè)教育重大建設和改革項目。將符合條件的職業(yè)教育項目納入地方政府專項債券、預算內(nèi)投資等的支持范圍。。

【證監(jiān)會黨委傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神：大力支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展】日前，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿主持召開黨委會議，傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，研究部署貫徹落實措施。證監(jiān)會黨委將全面落實中央經(jīng)濟工作會議確定的總體要求、預期目標和重大任務舉措，堅持圍繞中心、服務大局，堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，切實做到“六個更好統(tǒng)籌”，加快建設中國特色現(xiàn)代資本市場，不斷健全資本市場功能，更好支持科技自立自強，有效管控各類風險，更好推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。其中提到，大力支持房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展。加大力度、加快速度抓好資本市場各項支持政策措施落地見效，助力房地產(chǎn)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型。全面落實改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負債表計劃，繼續(xù)實施民企債券融資專項支持計劃和支持工具，更好推進央地合作增信共同支持民營房企發(fā)債。落實好已出臺的房企股權融資政策，允許符合條件的房企“借殼”已上市房企，允許房地產(chǎn)和建筑等密切相關行業(yè)上市公司實施涉房重組。加快打造保障性租賃住房REITs板塊。

【財政部印發(fā)《財政總會計制度》】財政部近日印發(fā)《財政總會計制度》，自2023年1月1日起執(zhí)行。目前執(zhí)行的《財政總預算會計制度》不再執(zhí)行。總會計是各級政府財政核算、反映、監(jiān)督一般公共預算資金、政府性基金預算資金、國有資本經(jīng)營預算資金、社會保險基金預算資金以及財政專戶管理資金、專用基金和代管資金等資金有關的經(jīng)濟活動或事項的專業(yè)會計。社會保險基金預算資金會計核算不適用本制度，由財政部另行規(guī)定。財政部表示，自2023年1月1日起，各級總會計應當嚴格按照新制度的規(guī)定進行會計核算、編制財務報表和預算會計報表。各級總會計應當按照新制度規(guī)定，及時與非稅收入管理部門、股權管理部門、債務管理部門溝通，獲取應收非稅收入、應收股利、股權、債權和債務等相關事項核算資料，確保登記新賬準確完整；應當對原有會計信息系統(tǒng)及時進行升級改造，實現(xiàn)數(shù)據(jù)正確轉(zhuǎn)換，確保新舊賬務有序銜接及新制度有效貫徹落實。

【河北省委經(jīng)濟工作會議：深化國資國企改革，有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險】12月20日，河北省委經(jīng)濟工作會議在石家莊舉行。會議要求，切實落實“兩個毫不動搖”，以全面深化改革激發(fā)動力和活力。深化國資國企改革，處理好國有企業(yè)經(jīng)濟責任和社會責任關系，加快完善現(xiàn)代公司治理，打造一批創(chuàng)新型國有企業(yè)。依法保護民營企業(yè)產(chǎn)權和企業(yè)家權益，落實國家減稅降費政策措施，構建親清政商關系，促進民營經(jīng)濟發(fā)展壯大。深化“放管服”改革，推進城市信用體系建設，落實企業(yè)上市激勵政策，全面優(yōu)化營商環(huán)境。有效防范化解重大經(jīng)濟金融風險，保持社會大局和諧穩(wěn)定。緊盯房地產(chǎn)、金融、地方政府債務等重點領域，著力防范化解風險隱患，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

【山東?。悍康禺a(chǎn)開發(fā)企業(yè)不得使用商業(yè)承兌匯票等非現(xiàn)金方式支付工程款】近日，山東省印發(fā)《山東省工程建設領域工程款支付擔保實施辦法（試行）》。辦法規(guī)定，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)選擇資金共管方式替代工程款支付擔保的，項目開始預售后，可使用監(jiān)管賬戶內(nèi)的預售資金等額替代共管資金，由房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、承包單位、預售資金監(jiān)管部門、開戶銀行共同簽訂資金共管協(xié)議?；蛴砷_戶銀行依托監(jiān)管賬戶內(nèi)監(jiān)管資金，向承包單位開具不可撤銷的銀行保函替代原工程款支付擔保。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)使用監(jiān)管賬戶內(nèi)的預售資金替代共管資金的，應當嚴格按照預售資金監(jiān)管辦法支付工程款，不得使用商業(yè)承兌匯票等非現(xiàn)金方式支付工程款。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)申請終止商品房預售資金監(jiān)管時仍未結清工程款的，應持續(xù)提供工程款支付擔保方可解除預售資金監(jiān)管。

（二）國際要聞

【美國12月消費者信心指數(shù)不降反升，未來一年通脹預期創(chuàng)15個月新低】12月21日，世界大型企業(yè)研究會公布的調(diào)查顯示，12月美國消費者信心指數(shù)、又名諮商會消費者信心指數(shù)超預期回升至108.3，為4月以來最高水平，經(jīng)濟學家預期為101,11月信心指數(shù)由100.2上修至101.4。調(diào)查還顯示，衡量消費者對未來六個月前景的指標消費者預期指數(shù)12月升至82.4，創(chuàng)1月以來新高。12月，消費者預期的未來12個月通脹中位值降至5.9％，為去年9月以來最低，體現(xiàn)了汽油為首的價格下跌影響。消費者對勞動力市場也略為更加樂觀，預計目前工作崗位充足的消費者、和預計未來六個月就業(yè)會增加的消費者占比均升高。

【美國11月成屋銷售再創(chuàng)史上最長連降，房價同比增幅銳減】12月21日，根據(jù)美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會（NAR）的數(shù)據(jù)，美國11月成屋銷售總數(shù)年化連續(xù)第10個月下降，環(huán)比降幅擴大，繼續(xù)創(chuàng)歷史上最長連降月數(shù)，處于高位的按揭貸款利率持續(xù)壓制購房者的可承擔能力。美國11月成屋銷售總數(shù)年化409萬戶，預期為420萬戶，前值為443萬戶。美國11月成屋銷售總數(shù)年化環(huán)比跌7.7％，預期跌5.2％，前值為下跌5.9％。成屋銷售同比下降35.4％。除去2020年新冠疫情初期時的異常值，美國11月成屋銷售為2010年11月以來的最弱水平。成屋銷售約占美國房地產(chǎn)市場銷售量的90％，在過戶時計算。11月公布的銷售數(shù)字，其合同很可能是在9月和10月簽署的，當時按揭貸款利率處于年內(nèi)峰值。雖然當前房貸利率有所下降，比10月末低了約1個百分點，但仍是今年年初的兩倍還多。美國11月成屋售價的中位數(shù)較上年同期上漲3.5％，至37.07萬美元。雖然仍同比上漲，但漲幅縮減的很快，遠低于今年早些時候的兩位數(shù)同比漲幅。所有價格類別的房屋銷售均出現(xiàn)下滑，但百萬美元以上的房屋銷售跌幅最大，同比下降41％。

（三）大宗商品

【國際原油期貨價格繼續(xù)收漲，NYMEX天然氣價格微幅上漲】12月21日，WTI 2月原油期貨收漲2.06美元，漲幅2.70％，報78.29美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲2.21美元，漲幅2.76％，報82.20美元/桶。NYMEX 1月天然氣期貨微幅收漲0.11％，報5.332美元/百萬英熱單位。

二、資金面

（一）公開市場操作

12月21日，央行公告稱，為維護年末流動性平穩(wěn)，當日以利率招標方式開展了190億元7天期和1410億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.0％、2.15％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日有20億元逆回購到期，因此當日凈投放1580億元。

（二）資金利率

12月21日，央行繼續(xù)加碼逆回購，銀行間市場資金供給平穩(wěn)偏寬，隔夜利率跌破1％：DR001下行24.5bps至0.877％，DR007下行12.85bps至1.641％，跨年的14天資金利率上行幅度較大，其他期限利率多數(shù)小幅上行。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

三、債市動態(tài)

（一）利率債

1．現(xiàn)券收益率走勢

12月21日，現(xiàn)券期貨震蕩偏暖，銀行間主要利率債收益率普遍下行，但整體成交較清淡。截至北京時間20:00,10年期國債活躍券220025收益率下行1.25bp報2.8600％；10年期國開債活躍券220215收益率下行1.25bp報3.0200％。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

債券招標情況

（二）信用債

1.二級市場成交異動：

12月21日，地產(chǎn)債成交價格整體穩(wěn)定，7只債券成交價格偏離幅度超10％。其中，“16龍湖04”跌超15％，“20世茂02”跌超19％，“20陽城04”跌超22％，“20寶龍04”跌超35％；“21碧地03”漲超16％，“21遠洋控股PPN001”漲超22％，“20奧創(chuàng)2A”漲超44％。

2.信用債事件：

碧桂園：公司公告稱，擬發(fā)行10億元中票，中債增提供全額擔保，申購區(qū)間2.80％-4.00％。

金科地產(chǎn)：公司公告稱，“21金科地產(chǎn)SCP004”要素發(fā)生變更，2023年6月16日兌付本金及利息。

中國恒大：公司公告稱，2022年前11月實現(xiàn)銷售額291.24億元；正積極推進境外債重組，各方分歧不斷收窄。

利豐：公司公告稱，進一步接受收購135萬美元LIFUNG 4.5 08/18/25（ISIN：XS2214755345）。在此之后，本期票據(jù)未償本金總額預計為5.22億美元。

南通二建集團：公司公告稱，2022年12月14日，公司在張家港農(nóng)商銀行的3000萬敞口銀承到期未兌付。2022年12月15日，在建設銀行的6000萬元流動資金貸款未還款。2022年12月19日，企在建設銀行的逾期貸款增加至8600萬元。截止目前企業(yè)到期未清償債務累計1.16億元。

西南水泥：中信建投公告，“21西南水泥MTN001”2022年第一次持有人會議無效。

金融街：公司公告稱，擬將全資子公司京西置業(yè)持有的北京融嘉100％股權出售給華融基礎，交易暫定價格為22.6億元。

方正控股：公司公告稱，公司30.60％股權已轉(zhuǎn)讓至新方正集團。

紅星美凱龍：公司公告稱，“20紅星05”持有人會議審議通過了延長至2023年2月26日付息。

重慶中科控股：公司公告稱，“17中科02”2022年第二次債券持有人會議已召開。會議表決通過《關于調(diào)整“17中科02”兌付方案的議案》。還本付息方式：“17中科02”剩余本金（1.80億元）兌付時間調(diào)整為自2023年3月25日起的9個月內(nèi)（以下簡稱“兌付日調(diào)整期間”），即：在兌付日調(diào)整期間，定期兌付一定的本金，9個月內(nèi)累計付清本期債券全部本金。兌付日調(diào)整期間維持本期債券原有票面利率不變，兌付日調(diào)整期間新增利息，隨每期本金償付金額同時支付，利隨本清。

金科股份：公司公告稱，公司因重大事項存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者權益，據(jù)深圳證券交易所相關規(guī)定，經(jīng)公司申請，公司債券（“19金科03”、“20金科01”、“20金科02”、“20金科03”、“20金科04”、“21金科01”、“21金科03”、“21金科04”、“22金科01”）將自2022年12月16日開市起停牌，按照相關規(guī)定進行轉(zhuǎn)讓。

遠洋集團：太古地產(chǎn)公布公告稱，就公司全資附屬擬向遠洋集團控股附屬及遠洋服務附屬收購成都遠洋太古里余下50％權益，第一次交割已于本公告日期發(fā)生。第一期交割后，遠洋集團在成都太古里項目的權益由50％下降至35％，遠洋服務將其在物業(yè)管理公司的股權降至35％，代價分別為9.74億元和0.26億元，合計10億元。第二次交割及第三次交割仍各自受限于若干條件，包括反壟斷批準。因此，概不保證第二次交割或第三次交割將會發(fā)生。于第一次交割后，太古地產(chǎn)集團于目標集團的權益將由50％增加至65％。

中國寶武鋼鐵：12月21日，經(jīng)報國務院批準，中國寶武鋼鐵集團有限公司與中國中鋼集團有限公司實施重組，中國中鋼集團有限公司整體劃入中國寶武鋼鐵集團有限公司，不再作為國資委直接監(jiān)管企業(yè)。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指震蕩整理】12月21日，權益市場主要股指早盤高開后經(jīng)歷短暫震蕩強勢上行，但自臨近中午起開始明顯走弱，午后處于低位震蕩狀態(tài)，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.17％、0.34％、0.31％，兩市成交額不足6000億。當日申萬一級行業(yè)指數(shù)漲跌各半，消費板塊迎來強勢修復，社會服務、食品飲料、農(nóng)林牧漁漲超1％，商貿(mào)零售漲幅逼近1％，而國防軍工、汽車、電力設備、電子、機械設備等行業(yè)繼續(xù)弱勢整理，跌逾1％。

【轉(zhuǎn)債市場指數(shù)震蕩分化】12月21日，轉(zhuǎn)債市場主要指數(shù)走勢基本與權益市場保持一致，但震蕩整理幅度明顯不及權益市場，上證轉(zhuǎn)債、中證轉(zhuǎn)債分別微跌0.03％和0.06％，深證轉(zhuǎn)債微漲0.03％，轉(zhuǎn)債市場當日成交額跌破400億元。當日轉(zhuǎn)債個券仍是跌多漲少，460只個券中168只上漲，287只下跌，5只持平。當日，藍盾轉(zhuǎn)債延續(xù)強勢上漲勢頭，當日收漲20％，大幅領先市場，當日成交額突破40億元，轉(zhuǎn)股溢價率升至292.77％的畸高水平，此外通光轉(zhuǎn)債、永吉轉(zhuǎn)債漲幅亦明顯超過正股，轉(zhuǎn)股溢價率分別升至140.14％和59.17％。當日，佳力轉(zhuǎn)債、尚榮轉(zhuǎn)債跌逾5％，文燦轉(zhuǎn)債跌逾4％，其他10只個券跌逾2％，39只個券跌逾1％，237只個券跌幅不足1％，絕大部分下跌個券調(diào)整幅度不大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，東方金誠

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

本周，福22轉(zhuǎn)債、宏圖轉(zhuǎn)債擬于12月22日上市，豪能轉(zhuǎn)債擬于12月23日上市；靖遠轉(zhuǎn)債因重大事項12月21日起停牌。

12月21日，城發(fā)環(huán)境擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過23億元，煜邦電力擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資不超過4.11億元。

12月21日，亞藥轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，自本次董事會審議通過之日起至2023年1月31日若再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；福萊轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，并且在未來6個月內(nèi)（即自2022年12月22日至2023年6月21日期間）若再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；廣大轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價格，同時在未來一個月內(nèi)（即公告披露日起至2023年1月21日）若再次觸發(fā)向下修正條款，亦不提出向下修正方案；嶸泰轉(zhuǎn)債自12月23日起轉(zhuǎn)股價由31.18元/股下修為27.34元/股。

（四）海外債市

1.美債市場：

12月21日，各期限美債收益率普遍由此前的上行轉(zhuǎn)為小幅下行。其中，2年期美債收益率下行4bp至4.21％，10年期美債收益率小幅下行1bp至3.68％。

數(shù)據(jù)來源：iFind，東方金誠

12月21日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度大幅收窄3bp至53bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄1bp至4bp。

12月21日，美國10年期通脹保值國債（TIPS）損益平衡通脹率上行3bp至2.27％。

2.歐債市場：

12月21日，除德國10年期國債收益率維持在2.30％不變以外，主要歐洲經(jīng)濟體10年期國債收益率普遍小幅下行。法國、意大利、西班牙、英國10年期國債收益率分別下行1bp、4bp、2bp和1bp。

數(shù)據(jù)來源：investing.com，東方金誠

中資美元債每日價格變動（截至12月21日收盤）

數(shù)據(jù)來源：久期財經(jīng)，東方金誠整理

本文源自金融界