金融界12月2日消息 金融界、東方金誠(chéng)聯(lián)合推出《債市早報(bào)》欄目，為您提供最全最及時(shí)的債市信息。

【內(nèi)容摘要】12月1日，跨月后資金面均衡偏寬松，主要資金利率大幅下行；銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行；當(dāng)代置業(yè)已滿足離岸債務(wù)重組生效日期2個(gè)條件，華夏幸福籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票，募資用于保交樓相關(guān)項(xiàng)目、償債等，景瑞控股已暫停支付未償付的境外美元債；轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)高位震蕩，超八成轉(zhuǎn)債個(gè)券上漲；海外方面，各期限美債收益率普遍大幅下行，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率亦普遍大幅下行。

一、債市要聞

（一）國(guó)內(nèi)要聞

【孫春蘭：主動(dòng)優(yōu)化完善防控政策】國(guó)務(wù)院副總理孫春蘭12月1日在國(guó)家衛(wèi)生健康委召開(kāi)座談會(huì)，聽(tīng)取防控工作一線代表對(duì)優(yōu)化完善防控措施的意見(jiàn)建議。她指出，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、走小步不停步，主動(dòng)優(yōu)化完善防控政策，是我國(guó)疫情防控的一條重要經(jīng)驗(yàn)。經(jīng)過(guò)近三年的抗疫，我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生和疾控體系經(jīng)受住了考驗(yàn)，擁有有效的診療技術(shù)和藥物特別是中藥，全人群疫苗完全接種率超過(guò)90％，群眾的健康意識(shí)和素養(yǎng)明顯提升，加上奧密克戎病毒致病力在減弱，為進(jìn)一步優(yōu)化完善防控措施創(chuàng)造了條件。要把人民群眾生命安全和身體健康放在第一位，立足當(dāng)前、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，充實(shí)基層專(zhuān)業(yè)防控力量，強(qiáng)化社區(qū)醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)分級(jí)診療，加強(qiáng)居民健康管理和服務(wù)，推動(dòng)各項(xiàng)優(yōu)化措施落地見(jiàn)效，保障人民健康安全和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

【中國(guó)11月財(cái)新制造業(yè)PMI延續(xù)收縮態(tài)勢(shì)】中國(guó)11月財(cái)新制造業(yè)PMI為49.4，較10月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，延續(xù)了8月以來(lái)的收縮態(tài)勢(shì)，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況仍然偏弱。財(cái)新智庫(kù)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家王喆表示，10月以來(lái)疫情在多省市蔓延，對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊愈發(fā)明顯，如何平衡疫情防控與經(jīng)濟(jì)發(fā)展再次成為核心議題。需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力之下，就業(yè)指數(shù)長(zhǎng)期處于低位，就業(yè)低迷與三重壓力形成負(fù)面反饋，市場(chǎng)對(duì)于促就業(yè)、穩(wěn)內(nèi)需政策的要求格外迫切。政策層面應(yīng)加強(qiáng)財(cái)政政策和貨幣政策協(xié)調(diào)配合，著力擴(kuò)大內(nèi)需，提高低收入群體水平。

【銀保監(jiān)會(huì)：明年1月起在北京等10個(gè)省市開(kāi)展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)】銀保監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展養(yǎng)老保險(xiǎn)公司商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，自2023年1月1日起，在北京市、上海市等10個(gè)?。ㄊ校╅_(kāi)展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。試點(diǎn)期限暫定一年。參與試點(diǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司為中國(guó)人民養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司、中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、太平養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司、國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司。

【長(zhǎng)沙市：國(guó)企融資成本不得超過(guò)8％，嚴(yán)禁新增隱性債務(wù)】12月1日，長(zhǎng)沙市財(cái)政局印發(fā)關(guān)于加強(qiáng)市屬國(guó)有企業(yè)融資行為和融資擔(dān)保管理的通知。企業(yè)融資的禁止事項(xiàng)：非經(jīng)市級(jí)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，綜合融資成本不得超過(guò)8％（含）；不得舉借沒(méi)有償債資金來(lái)源的債務(wù)；嚴(yán)禁以任何形式為地方政府及其部門(mén)舉借債務(wù)，或以任何形式產(chǎn)生以政府財(cái)政收入作為還款來(lái)源、增加政府隱性負(fù)債的融資行為；嚴(yán)禁利用沒(méi)有收益的公益性資產(chǎn)、不具有合法合規(guī)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)開(kāi)展抵（質(zhì)）押貸款或發(fā)行信托、證券化產(chǎn)品等各類(lèi)金融產(chǎn)品融資；嚴(yán)禁重復(fù)利用各類(lèi)資產(chǎn)擔(dān)保融資。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)融資風(fēng)險(xiǎn)管控，所有融資嚴(yán)禁新增政府隱性債務(wù)。

（二）國(guó)際要聞

【美國(guó)10月PCE物價(jià)指數(shù)同比繼續(xù)放緩，但個(gè)人收入及支出加速上行】12月1日，美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)6％，與市場(chǎng)預(yù)期持平，前值上修至6.3％，為連續(xù)第四個(gè)月放緩，但仍處于1983年以來(lái)最高水平。10月PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.3％，低于市場(chǎng)0.4％的預(yù)期，與前值0.3％持平。核心PCE物價(jià)指數(shù)10月同比增長(zhǎng)5％，與市場(chǎng)預(yù)期持平，低于前值5.1％（上修至5.2％）；10月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)0.2％，低于市場(chǎng)預(yù)期0.3％，前值為0.5％。與9月能源價(jià)格環(huán)比下降相比，本月能源再度重啟漲勢(shì)，環(huán)比上漲2.5％，同比上漲18.4％。同時(shí)，個(gè)人收入/支出增速紛紛突破歷史高位。10月收入環(huán)比增長(zhǎng)0.7％，高于0.4％的預(yù)期和前值，創(chuàng)下2021年10月以來(lái)最大漲幅。10月支出環(huán)比漲幅達(dá)到0.8％，符合市場(chǎng)預(yù)期，高于前值0.6％。經(jīng)通脹調(diào)整后，10月個(gè)人實(shí)際支出環(huán)比增長(zhǎng)0.5％，符合市場(chǎng)預(yù)期，高于前值0.3％，刷新2022年1月以來(lái)最大漲幅。值得一提的是，美國(guó)個(gè)人儲(chǔ)蓄率出現(xiàn)暴跌，在可支配收入中的占比驟降至2.3％，為2005年7月以來(lái)的最低水平。

【歐元區(qū)制造業(yè)PMI連續(xù)5個(gè)月處于榮枯線下方】標(biāo)普全球12月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)11月制造業(yè)PMI終值為47.1，低于初步估計(jì)的47.3，雖然為今年1月以來(lái)首次反彈，但已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月處于榮枯線下方。另外，歐元區(qū)新訂單再次大幅下降，11月新訂單指數(shù)為40.7，雖然高于10月的37.9，但仍低于50這一分界線。在所有歐元區(qū)國(guó)家中，德國(guó)、荷蘭、西班牙三國(guó)表現(xiàn)最差。作為歐洲能源危機(jī)中的最大受害者，德國(guó)制造業(yè)的萎縮程度要高于法國(guó)，荷蘭11月制造業(yè)PMI創(chuàng)下了29個(gè)月以來(lái)的最低紀(jì)錄。

（三）大宗商品

【國(guó)際原油期貨小幅收漲，NYMEX天然氣價(jià)格繼續(xù)下跌】12月1日，WTI 1月原油期貨收漲0.67美元，漲幅0.83％，報(bào)81.22美元/桶；布倫特2月原油期貨收漲0.12美元，漲幅0.14％，報(bào)86.88美元/桶。NYMEX美國(guó)天然氣期貨價(jià)格下跌2.77％，報(bào)收6.738美元/百萬(wàn)英熱單位。

二、資金面

（一）公開(kāi)市場(chǎng)操作

12月1日，央行公告稱，為維護(hù)月末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日開(kāi)展100億元7天期公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.0％。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日有80億元逆回購(gòu)到期，因此當(dāng)日凈投放資金20億元。

（二）資金利率

12月1日，跨月后銀行間市場(chǎng)資金面均衡偏寬松，主要資金利率大幅下行：DR001下行12.24bps至1.446％，DR007下行34.79bps至1.672％，其他利率多數(shù)下行或小幅波動(dòng)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

三、債市動(dòng)態(tài)

（一）利率債

12月1日，隨著前期收益率回升，債券投資價(jià)值漸顯，市場(chǎng)逢低買(mǎi)入情緒漸起，現(xiàn)券期貨走強(qiáng)，銀行間主要利率債收益率普遍明顯下行。截至北京時(shí)間20:00,10年期國(guó)債活躍券220019收益率下行1.50bp報(bào)2.8975％；10年期國(guó)開(kāi)債活躍券220215收益率下行2.50bp報(bào)3.0200％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

債券招標(biāo)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

（二）信用債

1.二級(jí)市場(chǎng)成交異動(dòng)：

12月1日，21只地產(chǎn)債成交價(jià)格偏離幅度超10％，“20世茂G1”跌超14％，“21碧地03”跌超15％，“20金地MTN004”跌超20％，“21碧地02”跌超31％，“20陽(yáng)城04”跌超90％；“21金科04”“18遠(yuǎn)洋01”“21金地MTN003”漲超10％，“20旭輝01”“21寶龍01”漲超11％，“21遠(yuǎn)洋01”“15遠(yuǎn)洋05”漲超12％，“19遠(yuǎn)洋02”漲超14％，“15遠(yuǎn)洋03”漲超16％，“20金科02”“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超18％，“19中駿01”漲超19％，“20金科03”漲超27％，“22金地MTN001”漲超48％，“21金地MTN007”漲超54％，“金科優(yōu)01”漲29900％。

12月1日，城投債成交價(jià)格整體相對(duì)穩(wěn)定，僅“19興國(guó)項(xiàng)目債”跌超21％。

2.信用債事件：

當(dāng)代置業(yè)：公司發(fā)布離岸債務(wù)重組的最新進(jìn)展，根據(jù)該計(jì)劃條款已滿足下列重組生效日期的條件：于2022年11月30日當(dāng)代置業(yè)已透過(guò)結(jié)算系統(tǒng)將重組支持協(xié)議費(fèi)用支付予根據(jù)重組支持協(xié)議條款有權(quán)獲得該費(fèi)用的同意債權(quán)人的適用參與者現(xiàn)金賬戶；當(dāng)代置業(yè)同意在重組生效日期或之前支付的AHG工作費(fèi)用和AHG法律費(fèi)用已于2022年11月30日按正式開(kāi)具的發(fā)票支付。

泰禾集團(tuán)：公司收深交所關(guān)注函，要求說(shuō)明近期股票異動(dòng)情況。

景瑞控股：公司公告稱，已暫停支付未償付的境外美元債，股票繼續(xù)停牌。

仁恒置地：公司公告稱，子公司仁恒地產(chǎn)（香港）回購(gòu)并注銷(xiāo)2095萬(wàn)美元YLLGSP 6.8 02/27/24，占初始本金總額5.24％。于本公告日期，本期債券存續(xù)規(guī)模為379,050,000美元。

新華聯(lián)控股：公司公告稱，重整案第一次債權(quán)人會(huì)議兩項(xiàng)議案均獲表決通過(guò)。

徐州高新區(qū)國(guó)資經(jīng)營(yíng)：公司公告稱，“16徐州高新債”擬于12月30日提前償還，12月14日召開(kāi)持有人會(huì)議。

國(guó)中水務(wù)：公司公告稱，因?qū)ν鈪⑴c收購(gòu)資產(chǎn)未及時(shí)公告，公司收到黑龍江證監(jiān)局警示函。

廣電網(wǎng)絡(luò)：公司公告稱，子公司廣電小貸擬以底價(jià)9418.26萬(wàn)元掛牌轉(zhuǎn)讓其所持部分債權(quán)。

川投能源：公司披露重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)預(yù)案，擬以支付現(xiàn)金的方式通過(guò)北京產(chǎn)權(quán)交易所競(jìng)買(mǎi)國(guó)能集團(tuán)持有的大渡河公司10％股權(quán)，交易金額為40.13億元。

萬(wàn)潤(rùn)科技：公司公告稱，控股股東變更為長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司。

寧德時(shí)代：穆迪投資者服務(wù)公司已維持寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司的發(fā)行人評(píng)級(jí)為“Baa1”，以及由寧德時(shí)代全資子公司-時(shí)代瑞鼎發(fā)展有限公司發(fā)行票據(jù)的“Baa1”有擔(dān)保高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)。同時(shí)將評(píng)級(jí)展望由“穩(wěn)定”調(diào)整為“正面”。

康得新：公司公告稱，江門(mén)農(nóng)商行已將其所享受的主債權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國(guó)信達(dá)廣東省分公司。

華夏幸福：公司公告稱，擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票。公告稱，為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定財(cái)務(wù)狀況，進(jìn)一步推動(dòng)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，華夏幸福擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。

陸家嘴：擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)并募集配套資金。上海陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開(kāi)發(fā)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司接到控股股東上海陸家嘴（集團(tuán)）有限公司通知，為積極響應(yīng)相關(guān)政策，陸家嘴集團(tuán)正在籌劃涉及本公司的重大資產(chǎn)重組事宜。公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買(mǎi)陸家嘴集團(tuán)及其控股子公司持有的位于上海浦東陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)及前灘國(guó)際商務(wù)區(qū)的部分優(yōu)質(zhì)股權(quán)資產(chǎn)，并募集配套資金。

柳州東城投資：公司公告稱，截至2022年10月31日，公司有5筆商業(yè)票據(jù)為逾期狀態(tài)，待承兌余額合計(jì)23,130.74萬(wàn)元，逾期金額合計(jì)5,577.35萬(wàn)元。截至2022年12月1日，承兌票據(jù)均已結(jié)清。

（三）可轉(zhuǎn)債

1.權(quán)益及轉(zhuǎn)債指數(shù)

【A股三大股指放量收漲】12月1日，權(quán)益市場(chǎng)主要股指高位震蕩，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.45％、1.40％、1.53％，滬深兩市成交總額10584億元，較前一交易日增加1267億元。當(dāng)日行業(yè)板塊漲多跌少，大消費(fèi)板塊悉數(shù)走強(qiáng)，食品飲料、計(jì)算機(jī)、美容護(hù)理、商貿(mào)零售等漲超2％；而煤炭、建筑裝飾、銀行、公用事業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)小幅回調(diào)。

【轉(zhuǎn)債市場(chǎng)指數(shù)高位震蕩】12月1日，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)主要指數(shù)高位震蕩，中證轉(zhuǎn)債、上證轉(zhuǎn)債、深證轉(zhuǎn)債分別上漲0.55％，0.41％、0.83％。轉(zhuǎn)債市場(chǎng)當(dāng)日成交額883.21億元，較前一交易日減少16.49億元。當(dāng)日超八成轉(zhuǎn)債個(gè)券上漲，456只個(gè)券中369只上漲，87只下跌。其中，新上市盛泰轉(zhuǎn)債開(kāi)盤(pán)觸及20％臨停機(jī)制，復(fù)牌后繼續(xù)高位震蕩，收漲28.47％，多數(shù)存量個(gè)券受益于正股上漲而明顯走強(qiáng)，其中臺(tái)華轉(zhuǎn)債收漲15.99％，金誠(chéng)轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債、美聯(lián)轉(zhuǎn)債、震安轉(zhuǎn)債、恩捷轉(zhuǎn)債等漲幅亦超過(guò)5％；當(dāng)日，天壕轉(zhuǎn)債下跌5.63％，跌幅領(lǐng)先，此外醫(yī)藥生物行業(yè)轉(zhuǎn)債下跌明顯，跌幅前二十個(gè)券中有四成個(gè)券發(fā)行人為醫(yī)藥生物及醫(yī)藥器械企業(yè)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，東方金誠(chéng)

2.轉(zhuǎn)債跟蹤

12月1日，盛泰轉(zhuǎn)債上市，本周，華宏轉(zhuǎn)債擬于12月2日開(kāi)啟申購(gòu)；下周，大元轉(zhuǎn)債擬于12月5日開(kāi)啟申購(gòu)，會(huì)通轉(zhuǎn)債擬于12月6日開(kāi)啟申購(gòu)。

12月1日，阿拉轉(zhuǎn)債公告董事會(huì)提議下修轉(zhuǎn)股價(jià)格；海瀾轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)三個(gè)月內(nèi)（即2022年12月2日至2023年3月1日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；三力轉(zhuǎn)債公告不下修轉(zhuǎn)股價(jià)格，且在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)（即2022年12月1日至2023年5月31日）如再次觸發(fā)下修條款，亦不提出向下修正方案；福萊轉(zhuǎn)債公告稱下修轉(zhuǎn)股價(jià)格議案被臨時(shí)股東大會(huì)否決。

12月1日，朗新轉(zhuǎn)債公告不提前贖回，且自2022年12月2日至2023年3月1日期間如再次觸發(fā)贖回條款，亦不行使提前贖回權(quán)；艾華轉(zhuǎn)債公告預(yù)計(jì)滿足贖回條件。

（四）海外債市

1.美債市場(chǎng)：

12月1日，當(dāng)日公布美國(guó)10月核心PCE物價(jià)指數(shù)降溫，加之PMI數(shù)據(jù)全面陷入萎縮區(qū)間，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)于政策轉(zhuǎn)向邊際寬松的預(yù)期，推動(dòng)各期限美債收益率普遍兩位數(shù)大幅下行。其中，2年期美債收益率下行13bp至4.25％；10年期美債收益率下行15bp至3.53％。

數(shù)據(jù)來(lái)源：iFind，東方金誠(chéng)

12月1日，2/10年期美債收益率利差倒掛幅度小幅擴(kuò)大2bp至72bp；2/30年期美債收益率利差倒掛幅度收窄1bp至11bp；5/30年期美債收益率利差倒掛幅度擴(kuò)大2bp至4bp。

12月1日，美國(guó)10年期通脹保值國(guó)債（TIPS）損益平衡通脹率上行2bp至2.36％。

2.歐債市場(chǎng)：

12月1日，主要?dú)W洲經(jīng)濟(jì)體10年期國(guó)債收益率普遍大幅下行。其中，德國(guó)10年期國(guó)債收益率下行10bp至1.79％，法國(guó)、意大利、西班牙、英國(guó)10年期國(guó)債收益率分別下行15bp、17bp、13bp和4bp。

數(shù)據(jù)來(lái)源：investing.com，東方金誠(chéng)

中資美元債每日價(jià)格變動(dòng)（截至12月1日收盤(pán)）

數(shù)據(jù)來(lái)源：久期財(cái)經(jīng)，東方金誠(chéng)整理

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