據(jù)市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)報(bào)道，在經(jīng)歷了十多年來(lái)最大的股市年度跌幅，以及罕見(jiàn)的全球債券暴跌之后，一些樂(lè)觀的投資者認(rèn)為各主要央行轉(zhuǎn)向降息，世界開(kāi)始擺脫疫情(Covid-19)，以及歐洲沖突的緩解可能會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)反彈。

不過(guò)，至少有三個(gè)因素可能會(huì)阻止任何反彈趨勢(shì)的形成。

▉ 通貨膨脹持續(xù)

First Eagle Investment Management的全球聯(lián)席主管馬修·麥克倫南表示：“債券市場(chǎng)預(yù)計(jì)通脹將在12個(gè)月內(nèi)相當(dāng)一致地回到央行的目標(biāo)區(qū)域。這可能是一個(gè)很大的錯(cuò)誤。工資增長(zhǎng)和能源成本上升等供應(yīng)側(cè)壓力是繼續(xù)推動(dòng)消費(fèi)者價(jià)格(CPI)上漲的真正風(fēng)險(xiǎn)。”

美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)放緩，但仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平 _By Bloomberg

這將消除美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)和歐洲央行(ECB)在年中降息的可能性。這意味著股市和債市進(jìn)一步下跌，美元走強(qiáng)，新興市場(chǎng)繼續(xù)受到資金外流的沖擊。

麥克倫南表示，然后是借貸成本上升引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退和/或金融事故的問(wèn)題。

他說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有預(yù)測(cè)到這一輪通脹的到來(lái)。在他們尋求對(duì)抗通脹的過(guò)程中，可能也沒(méi)有預(yù)計(jì)到金融事故的到來(lái)。然而，美聯(lián)儲(chǔ)很可能低估了這種風(fēng)險(xiǎn)。

▉ 俄烏局勢(shì)升級(jí)

日興資產(chǎn)管理公司(Nikko Asset Management)的首席全球市場(chǎng)策略師約翰·威爾表示：“如果局勢(shì)惡化，如果北約更直接地卷入敵對(duì)行動(dòng)，制裁升級(jí)，那將是相當(dāng)消極的。對(duì)俄羅斯(RUS)的貿(mào)易伙伴，特別是中國(guó)(CHN)和印度(IDN)實(shí)施二級(jí)制裁，將在全球經(jīng)濟(jì)的危險(xiǎn)時(shí)刻放大影響。這將造成食品，能源和其他商品的重大供應(yīng)沖擊。”

他補(bǔ)充說(shuō)：“一個(gè)更令人震驚的情況是俄羅斯使用戰(zhàn)術(shù)核武器。這可能會(huì)終結(jié)烏克蘭(UKR)的農(nóng)產(chǎn)品出口?！?/p>▉ 新興市場(chǎng)低迷

許多投資者預(yù)計(jì)，2023年美元的勢(shì)頭將放緩，能源成本將下降 - - 這兩個(gè)因素將緩解新興市場(chǎng)的壓力。然而，如果通脹并未如預(yù)期下降和/或?yàn)蹩颂m局勢(shì)加劇，都將使這種預(yù)期不成立。

新興市場(chǎng)股票面臨2008年以來(lái)最大的年度跌幅 _By Bloomberg

AMP Capital Investors的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝恩·奧利維爾表示：“新興市場(chǎng)可能會(huì)面臨陷入困境的又一年。美元仍然高企或可能上漲將對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家不利，因?yàn)樵S多國(guó)家都有美元計(jì)價(jià)的債務(wù)?！?/p>---------------

原文地址：http://marketmatrix.net/

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